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街巷探秘:讲古佬带你品味隐藏于羊城老街巷的传奇故事
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中国7月财新制造业PMI初值48.2,创15个月以来新低,且为连续第五个月低于50荣枯线,预期49.7,前值49.4。该数据再次表明中国经济仍疲弱,需要更多宽松政策以提振经济。

7月制造业产出初值为47.3,创16个月以来新低,且连续三个月在50荣枯线下方。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称,7月制造业数据表明,内需疲软仍旧持续,外需复苏并不乐观,通缩压力显著:

“本次读数反映经济企稳基础不牢。金融业过热掩盖制造业等部门身处困境的真相。未来宽松仍应继续加码。”

与上月相比,各分项指数情况多数下滑。新订单、新出口订单、就业、采购库存、采购数量均录得收缩,新订单和新出口订单分项指数跌至50一线的“荣枯分水岭”下方;出厂价格、投入价格下降;积压工作增加,成品库存扩张,供应商供货时间加剧延长。

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值得注意的是,此前一度表现低迷的招聘分项指数呈现回升态势,降幅较此前放缓,但仍低于荣枯线之下:

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针对分项数据,国泰君安分析师任泽平、张庆昌点评称:

“产出指数从6月的49.7降至47.3;新订单指数从6月扩张转为收缩。出口订单指数也从6月扩张转为收缩,这和强势人民币有关。原材料库存指数由扩张转为收缩,产成品库存被动上升,显示企业补库意愿不强。”

该数据此前名称为汇丰制造业PMI,用于衡量中国中小制造业企业的发展现状。如果PMI高于50表示制造业活动处于总体扩张趋势,低于50则反映制造业出现萎缩。

中国中小制造业PMI与官方公布的大型制造业企业PMI近期呈现分化。上个月的官方制造业PMI为50.2,尽管略低于预期的50.3,但持平于前值,仍在50荣枯线上方。

尽管中国经济在上半年保住7%增速,但分析师仍预计,鉴于前期刺激政策成效温和,下半年经济下行风险仍大,中国可能进一步降息降准,以力保今年经济增长7%。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌本周曾表示,中国央行仍会维持相对比较宽松的货币政策环境,下半年一次降息,两次降准。

路透社文章称,若中国再扩大宽松政策,则就将创下中国央行自2008/09年全球金融危机以来最强力的宽松周期。

摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊认为,短期内中国经济复苏动力缺乏,三季度可能出台更多稳增长政策:

“虽然我们预计经济在二季度已经见底,但短时间内经济增长依旧缺乏回升的动力。预计未来稳增长政策力度在3季度会在边际上继续加强,主要表现形式是:宽松的货币政策配合积极的财政政策来有效拉动基建投资,从而实现稳增长的目的。因此官方统计局PMI会在政府稳增长政策效应逐步体现之后率先温和改善,而财新PMI的改善则会相对滞后。”

国泰君安分析师任泽平、张庆昌认为:

“我们认为下半年经济L型,前期经济探底回升源于基建反弹和金融业贡献,随着稳增长政策效应衰减和股市退潮,经济面临再度回调压力。

综合考虑下半年猪价大涨、经济回升预期、美联储加息、人民币年底纳入SDR等因素,预计货币政策将延续6月以来的观望期,边际上没有之前宽松。2015年末-2016年初,随着猪价涨势放缓甚至回落,经济回升被证伪,人民币纳入SDR任务完成,货币政策再度宽松的时间窗口将打开。

未来股市震荡分化,上有顶、下有底,等待新的信号出现,比如经济回升证伪,猪价涨势放缓,货政从观望重回宽松轨道;重磅改革落地,提振市场预期;经过持续的改革攻坚和货政呵护,经济出现真实的而非统计现象的U型复苏。”

来源:华尔街见闻
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drizzt 发表于 2015-7-24 14:26:14 ( 加好友 |打招呼 |发消息 )
好明显下半年形势会越来越差...
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型得好靚仔 发表于 2015-7-24 14:59:27 ( 加好友 |打招呼 |发消息 )
drizzt 发表于 2015-7-24 14:26
好明显下半年形势会越来越差...

咁又未必,客觀講句,如果習總同小強想短期內將經濟“谷”上去嘅話,佢地系可以做到嘅,放水就得啦。
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drizzt 发表于 2015-7-24 15:05:24 ( 加好友 |打招呼 |发消息 )
型得好靚仔 发表于 2015-7-24 14:59
咁又未必,客觀講句,如果習總同小強想短期內將經濟“谷”上去嘅話,佢地系可以做到嘅,放水就得啦。


股市到目前为止已经放水1.6万亿,搞左D咩成绩出来?所以讲多多水都无用,外汇储备已经开始加速下滑,汇率也要下跌...
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型得好靚仔 发表于 2015-7-24 15:16:54 ( 加好友 |打招呼 |发消息 )
drizzt 发表于 2015-7-24 15:05
股市到目前为止已经放水1.6万亿,搞左D咩成绩出来?所以讲多多水都无用,外汇储备已经开始加速下滑,汇 ...

短期仲系有用,至少對股市有用,至於外匯儲備,加強外匯管制就得啦,比如原來每人每年5萬一律降到3萬等等。。。我相信佢地唔打埋最後一粒子彈都唔會投降。
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xianqijing 发表于 2015-7-25 21:12:17 ( 加好友 |打招呼 |发消息 )
放水,系两难噶选择,唔同08年,外围经济衰退,而且外围都系度放水,所以当时放水虽然有各种后遗症,起码唔会引起资金外逃甚至还大量涌入。现在就不同了,为了人仔国际化,汇率就必须稳定,人仔唔可以快速贬值,所以放水就两难。北上广可以靠取消限购刺激房地产,其他地方就难咯。
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