16/02/2006 台湾及香港报纸摘要,社評, 评论 台湾, 香港, 摘要, 评论

流浪的蚂蚁

  民进党有勇气喊出「统一选项」吗？        夏珍/特稿


民主政治，正常来说，应该是「沟通政治」。语言在其中扮演非常重要的角色。在理性上要能争取民众的认同，在感情上还要燃起民众的热情。

可怪的是，在台湾民主发展过程中，语言却无限扩大成为武器，朝野各自在愈趋极端的用词中攻击对手；又各自发展出一套利己的诠释学，让自己的政治承诺充满弹性，可以随时转弯。

国民党主席马英九访欧之际，国民党刊登广告，以一段其实完全符合民主程序的陈述，终于将「独立」与「统一」、「维持现状」，并列为台湾人民未来选项之一。国民党不赞成，却不能剥夺人民的选择的权利。却引来各方强烈反应。

细究这段由马英九拍板的文字，「本于民主精神，台湾的未来有很多可能的选项，不论是独立、统一或维持现状，都必须由人民决定。」和民进党视为最重要〈台湾前途决议文〉：「台湾是主权独立的国家，目前她的国号叫做中华民国，任何有关现状的变动，必须经由台湾全体人民来共同决定。」除了文字不同，精神几无二致，就是强调民主、人民决定。

民进党的〈台湾前途决议文〉，还有后半段，强调台湾从来不属于中华人民共和国，北京当局任何片面主张都不能强迫台湾人民接受。这段连国民党都不能反对的「废话」，却成为民进党「终极独立」的精神依靠。

民进党的尴尬是，他们在中华民国宪法下，透过民主程序成为执政政府，而中华民国宪法增修条文开宗明义就是「为因应国家统一前之需要」，民进党的终极关怀「独立」，在现实上可以是已经完成的事实，又可能是必须「改变现状」〔修宪〕才能达到的目标。如果是后者，民进党有什么权力，排除人民应该有的三种选项中任何一种？

国民党比民进党更尴尬的是，他们是中华民国宪法的执行者、捍卫者，还是宪法增修条文的主导者，「台湾是主权独立国家」这样的陈述，既合理又尴尬；但若简单强调「中华民国是主权独立国家」就完全不是问题。不要以为这是简单的事，国民党前主席连战为了「中华民国就是台湾，台湾就是中华民国」，在党内召开会议，激辩到最后「无解」。

统一当然是国民党的终极关怀，国民党从成立迄今百年来，这个关怀从没变过；当年要把台湾统回去，如今要把大陆统回来；只是政治现实上，这样的终极关怀和民进党的独立的终极关怀一样：可预见的时间内，都没有实现的可能性。这个事实，即使强调独立绝对不是选项的亲民党都不能否认。

不过，朝野为了选票，极端地否定他党的终极关怀，并以此做为分别敌我的界限，不仅企图燃起己营群众的热情，还要以此燃起己营群众仇恨对手的激情。台湾政局无可避免地陷入仇恨的对垒，而忘记了：如果有敌人或仇人，绝对不该是与自己民主竞争的对手政党。

当民进党用「反复」严厉批评马英九的同时，其实，也让自己陷入失去正向解决问题的困境。马英九敢于承认台湾的确有人支持独立事实；民进党呢？有这个勇气公开昭告：统一也是台湾人民对未来的选项吗？

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统独政治的新面貌        徐永明


过去我们在理解两岸关系的发展时，除了传统的统一／独立的二分变项之外，一个最重要的选项就是「现状」，虽然现状作为一个选项有其含糊之处，不清楚其固定的内涵为何，或是作为一个选择标的物的内涵是否一致。例如：在美中台关系上，虽然维持现状是一个共同的基础，但是各方对于现状的内涵认知却是有相当的差距，也因此谁能定义现状，就代表谁有权力；同样的，除了尝试争取现状的定义权之外，如何更动现状，甚至影响现状移动的方向，就成了角力的目标。

也因此，在这个传统架构下，主张统一或独立或许是改变现状的努力，但是反对统一或是独立就可能是对现状的维持有所贡献了；也就是说，如果主张台独是片面地更动现状，那么反独可以说是维持现状的努力，这个说法常见于北京订立法分裂法之后的解释：反分裂法是承认分裂现状的，主要目的是反独而非促统的，于是反分裂法就主动成为「维持现状」的新支柱，间接成为现状的内容。

于是，自反分裂法制订，连宋访中之后，台湾就在反独的氛围中往统一的方向移动，套一句马英九在英国的谈话：如果当选台湾总统，主要目标在于营造台湾内部「统一的条件」，在各个部门深植统一的要素，从反独走向促统。这个具体的方向刺激了陈总统春节废除「国统会」与「国统纲领」的谈话，以「废统论」作为「去统」运动的先声。

过去，推动独立的条件一直被视为改变现状的主要动力，忽视了「反分裂法」的反独作用，以及中国经济崛起后在台湾深植的「统一的条件」。也因此，改变现状的作用已经非单方面来自独立运动的努力，现在更大一部分来自「统一条件」的结构性更动，这时候台独运动呈现守势，甚至必须以「去统」作为主战场，在台湾各部门进行壕沟战争。

自此，统独战争的主要内容不是统一与独立的交锋而已，而是在「现状」的内容上进行角力，从突破现状的统独努力到争取现状内容的「反独」与「去统」之争，在这样的架构下才能理解北京「反分裂法」与台湾「废统论」之间的针对性，如果纯就谁改变现状来定义行动的内容，就会忽略了现状内容的「反独」与「去统」之争，而无法掌握目前台海政治的主要斗争内容。

如此，美中台三边的关系进入了维持现状但是变动现状内容的新战争，很难说「去统」是在改变现状，甚至可以视为维持现状的重要努力；这时，也难以界定「反独」是维持现状而已，误以为没有改变现状的效果。类似的现象也发生在台湾内部政治，进入了「去统」vs「统一条件」的新阶段，以马英九为代表的「统一条件论」正与陈水扁总统主导的「去统」运动，构成为台湾下一阶段政治的主轴。（作者为中央研究院社会科学研究所助研究员）
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明报    秦胜2006-02-16中国评论        马英九宜学后发制人


国民党主席马英九在伦敦发表不排除以两岸的终极统一作为选项的演讲时，国民党却在台湾倾向台独的《自由时报》上刊登广告，有关文字表达惹来国民党不排除台独作为选项的风波，似乎是在故意扫小马哥的兴。虽然马英九连忙灭火，强调国民党主张维持现状，国民党也将此事定调为「传媒解读错误，台独是台湾人民的选项，并非国民党的选项」，但马英九及其团队的不成熟由此再次暴露。

针对台湾海峡两岸关系，马英九连日来发表了大量言论，尤其是前日在伦敦政经学院发表的演讲，可以说是他担任国民党主席后，首次全面阐述其两岸政策。作为 2008年台湾总统选举的最热门人选，马英九的相关阐述虽然让岛内岛外清晰地看到了他对两岸关系未来发展的思路，但作为在野党领袖，尤其是在统独阵营壁垒分明、执政民进党正在加快推进法理台独进程的台湾，马英九这番表白，需冒的一个风险是，过早地在两岸政策和统独方面表明自己的立场，无异于向对手提供攻击自己的弹药。

在陈水扁总统和民进党当局将推动废除国统纲领和国统会提上议事日程，加速推进法理台独进程、可能导致两岸关系进一步紧张恶化的今天，马英九公开表示「不排除以两岸的终极统一作为选项」，这样的表态显然有与陈水扁对着干的意味，马英九对自己政治魅力的自信也显示无遗。

然而，台湾岛内政治的险恶，马英九同样应当具有清醒的认识。连战、宋楚瑜在2004年的总统选举中最后因两颗不明不白的子弹输给陈水扁、吕秀莲，这样的教训马英九不得不记取。作为在野党领袖，马英九原本应采取的策略是以逸待劳、后发制人，将自己的着力点放在对民进党的监督之上，或许对自己未来的总统选战规划更为有利。

陈水扁要推进法理台独进程，自有北京和华盛顿向他施加压力，马英九未必一定要跟着陈水扁的思路走，让其挑动岛内统独之争的策略得以产生效力。
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苹果日报    2006-02-16        李怡专栏：统独议题


不久前，听到台湾朋友传来一句话：二○○八年大选，马英九躺在那儿都可以选上。这自然是由于马英九在台湾的声望如日中天，而民进党的声望则受阿扁的劣绩与一连串弊案丑闻拖累，一蹶不振，此消彼长所引起的对蓝绿形势的评估。

阿扁在新春谈话中，抛出废除国统会及国家统一纲领的提议。这一提议当然是违反了他在二○○○年就任总统时的「四不一没有」的承诺，受到美国国务院高调的质疑，和北京国台办低调的批评。台湾舆论界也普遍指摘阿扁背信弃诺。

然而，针对美国提出的台湾前途应由「两岸人民都能接受的方式和平解决」的提法，台湾的民调显示，百分之七十八的台湾人认为「台湾前途应由台湾二千三百万人民决定」。民意赞同检讨国统纲领存废的，占百分之六十七点五，不赞成的只占百分之十点六。民意对国统纲领的目标：「台湾最后必须和中国大陆统一」，赞成的有百分之二十四点二，反对的有百分之五十一点三。对北京制订《反分裂国家法》，赞成的有百分之四点九，反对的有百分之七十二点一。

从民调看来，台湾民意虽一直趋向维持现状，但原因是改变现状，无论是统是独，都会引致危险。统是融入大陆社会，接受中共直接间接统治，即使「一国两制」也绝难接受；独是会引发中共武力干预，而在中共的强烈反对下，国际社会也不支持。倘若排除了中共的武力干预的威胁，台湾多数民众倾向于独，是殆无疑问的。

阿扁抛出废统论，是由于他个人与民进党的声望在持续低迷之下，无牌可打而再次祭出的统独牌。每当选举前或民望走低之时，打统独牌总会有一点效果，它能转移民众对现实政、经、弊的不满，转去议论统独问题。泛蓝阵营也多半会被牵着鼻子走，介入统独的辩论。

这一招似乎有点用老了。北京已学会不必太过理会，台湾民众也不那么认真，倒是国民党似乎没有学精，这几天国民党主席马英九访问伦敦，发表演说仍围绕着两岸关系、九二共识。马尽管说「台湾已是一个成熟的民主国家，要实现两岸统一必须取得台湾人民同意」，但他的「终极统一」论点仍受到台湾陆委会主委的反驳。台湾舆论也被引导到统独议题上。

二○○八年大选，目前形势是马英九稳占上风，但若选前国民党又随着民进党炒作的统独议题去转，那么马英九也很难说会稳胜。
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信报财经新闻    2006-02-16社评        消委会言不及义 银行业盈利艰难


　　汇丰银行昨天加入按揭利率战，调低新造按揭利率至五厘，与其主要竞争对手之一的中银香港看齐；事实上，由于楼市成交转趋淡静，银行纷纷减息抢客，对消费者自然是好消息。据数据显示，香港银行业在去年的各类业务中，按揭贷款的拖欠比率仅为百分之零点一九，远低于信用卡的撇账比率（百分之二点九五），风险如此偏低的生意，自然成为各家银行的必争之地。

　　向以保护消费者权益为己任的消委会昨天召开记者会，负责人表示「关注本港银行加息的步伐与幅度跟美国并不一致，甚至超加及追加利息，可能令借贷人失去预算」。而本港银行出现二个不同水平的最优惠利率，消费者难以肯定所选择的楼宇按揭计划的优劣；消委会认为，银行应提高调整利率机制的透明度，向市场传递明确信息。骤看之下，大家还以为这番言论出自金管局，但当金管局在昨天就此作出响应时已清楚表明，厘定利率是由银行决定，监管当局不会插手。很明显，消委会的言论不但文不对题，而且对保障消费者权益毫无帮助。

　　政府当年竭力废除利率协议，目的就是为了令利率有所不同，因为按银行持有的港元存款数目，以及其在拆息市场中的实力，「大银行」仍然主导着厘定息率的权力，小银行只能照跟，现在最优惠利率已不能完全反映银行的资金成本和同业市场的资金水平，出现二个不同价位的最优惠利率其实是正常而非反常，难道向来以反垄断、反连手定价的消委会希望银行如过去般统一息率、划一定价吗？

　　消费者选择银行按揭，并不会因最优惠利率不同而生混淆，因为任何做过楼宇按揭的市民都知道，按揭息率最终是个别客户与银行「讨价还价」的结果，最优惠利率只是供银行界作为厘定息率的指标，到了跟消费者最后议价定出的，才是最终的按揭息率；而且，现在银行公会每次开会议息后都会公布最优惠利率和存款利率的变动，其公布通常都是媒体「必报」的消息，透明度已经甚高，至于加息机制，本身根本不涉及任何透明度的问题，因为在联系汇率机制下，港息调整幅度基本上与美国看齐，属于「机械式」的运作，还要什么透明度？

　　过去几年，消委会为了维持一贯「抱打不平」的形象，经常发表一些煞有介事的研究或评论，昨天对银行利率问题的言论只是其中一个例子；如果站在消费者的角度，现在按揭市场的产品是太过单一、选择太少，银行之间提供的利率仍然大致接近，市场竞争机制仍然未能充分发挥作用，消委会理应从这些方面着力，而不是光提出一些不着边际的议论。

　　从投资的角度来看，昨天汇丰加入按揭利率战的最大「启示」，是银行业近年的贷款需求持续疲弱，而由于竞争剧烈、息差收窄，削弱了银行的盈利能力，过去二年呆坏账准备金回拨的「盈利效应」也渐告消失；换言之，本地银行、尤其港元存款不多，业务集中在本地市场而产品未能多元化的银行，其盈利前景绝不乐观。

　　近几年随着全球利率下降，大型国际银行不断进行合并，加上本地经营条件变得困难，息差由过去三百点子下跌至现在不足一百点子，令本地银行的盈利能力受损，近几年银行业务转移至信用卡和个人贷款，都属于较高风险的业务；种种不利因素，令本地银行在投资市场的吸引力，反而不及质素较差的内地银行，实在「令人遗憾」A
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香港经济日报    2006-02-16社评        银行抢按揭客 不能贪新欺旧


　　汇丰银行昨日推出全城最低新造按揭利率，震撼市场，势掀银行按揭减息战。准业主闻之当然雀跃，但旧按揭客户却百般滋味在心头，尤其银行间如此抢新客，日后藉词多加息的可能性更高。发财要有道，银行提供新优惠，应同样惠及旧客户。

　　汇丰银行的按揭新优惠，是全期息率由最优惠利率减二厘二五，扩大至减二厘七五，以汇丰目前最优惠利率为七厘七五，即实际按揭利率是五厘，全城最低。其实，近月各大银行已纷推优惠，抢新按揭客，汇丰是龙头银行仍出如此重手，自然份外瞩目。

息差扩阔 银行减息抢新客

　　骤耳听来，银行竞增优惠抢新客，如汇丰实际减了半厘按揭利率，岂非割喉竞争，以本伤人？

　　事实并非如此。其一，反映银行资金成本的三个月同业拆息，由十一月初的四厘二，减至昨日的四厘零八；五年期政府票据利率，亦由四厘五跌至四厘二八，银行的资金成本是不升反跌。

　　其二，资金成本虽然下降，但同期银行的最优惠利率却不降反升，自十一月初至今，银行以跟随美国加息及追加为由，将最优惠利率合共加了四分三厘。资金成本跌、最优惠利率反升，息差大为扩阔，银行大减新造按揭利率抢客，利润仍只升不跌。

　　消委会昨天发表报告，亦揭露银行息差扩阔的事实。消委会指出，本港银行在跟随美息调整时，加快减慢、减得少加得多，由○一年初至去年一月中（未计美国一月底加息四分一厘，香港未跟加），港息其实较美息调升多了约零点六七厘；本港最优惠利率的累升，较存款利率亦多零点五六厘。此令本港银行去年的净息差收入不断上升。

赚钱有道 莫当旧客俎上肉

　　银行水浸抢客，却不直接减最优惠利率，只通过种种按揭新优惠，竞抢新按揭客户，那难免令公众认为，银行是将按揭旧客当俎上肉，其行为并不公道。何况，银行现在虽不惜大推优惠抢客，将来若拆息回升，银行利润减少，便可能再藉词一月时未跟随美国加息，而要再度追加息，那时按揭旧客更遭鱼肉。

　　银行是私营企业，当然要盈利，但赚钱要有道，不应只看短线不顾长远，以免被抨巧取豪夺，伤害银行声誉。银行若推按揭优惠，不能只利新客，亦要惠及旧客户，此才是取财有道。
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AM730    林少阳2006-02-16        难兄难弟


如果读者还有印象，陈水扁与董建华差不多同一时间执掌台湾及香港政权，亦本来同时获得连任。

自从这两位难兄难弟上任后，港台经济便一日差过一日。正当香港市民担心董先生做到07年香港不知会变成甚么世界时，这边厢沙士一役后，董先生终于「病倒了」；中央体谅他的辛劳，接纳请辞。香港人终舒一口气，自此经济在过去一年有了长足增长；那边厢，陈总统不单没有被「枪伤」所击倒，反而幸运地获得连任。陈总统的幸运，却是台湾人民的不幸。自金融风暴之后，台湾经济几乎是全亚洲经济表现最差的，可以与之「匹敌」的相信只有印度尼西亚。

不过，我最近夜观图象，发现台湾加权平均指数，已突破多年牛皮闷局，多只香港上市的台湾工厂股大发神威。以上种种，大抵是因为台北市长马英九声望日隆，台湾人民望到2008年总统选举之后将有好日子过，因而工作特别勤奋，对经济前景亦开始乐观起来。这对香港上市的台湾零售或传媒股，有何启示？
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信报财经新闻    林行止2006-02-16林行止专栏        维护政经利益 美国「钉死」伊朗

一、

　　在英国雷丁大学作战略研究的袁弥昌，昨天在〈美伊战争一触即发〉一文，抽丝剥茧，正反推敲，结论是「几乎所有能够阻碍美国出兵的因素已不复存在，其通往战争的道路已亮起绿灯，只需一条导火线便足以点起战火」。笔者深然斯说。顺便一提，昨天Misha Walkman的〈伊朗核问题俄罗斯陷两难〉一文，对俄罗斯处境的分析，亦很值参考。

　　去周日伦敦《星期日电讯报》的华府通讯，详细报道美国空袭伊朗的计划，消息一出，全球报章纷纷转载及评论（见本报周一社评）；有关具体情况众所周知，这里便略而不写了。

　　值得注意的是，报道并未为白宫否认，显示这极可能是五角大楼「故意漏料」（放消息），周日晚国务卿赖斯女士接受ＡＢＣ访问，对此避不正面触及，只说「总统手上有很多供选择的方案，外交谈判之门尚未封闭……」。安理会三月初进行表决，理论上赖斯的说法正确无误，实际上则如袁氏的论断，攻打伊朗已万事俱备，只欠一个较易为人接受的借口而已；不过，即使安理会五个常任理事国最后意外地无法达成以强硬手段对付不肯放弃核武计划的伊朗的决议，《电讯报》的报道清楚说明已做好一切军事部署的美国，如无意外，必会采取单边行动，伙同英国（极可能加上澳洲、意大利和日本）向伊朗动手。

　　表面上，美国为阻止伊朗发展核武而动武，实际上并不这么简单，其真正目的在强化对区内能源的控制，并排挤中国、俄罗斯以至印度在区内的发展；而无论通过经济禁运或军事介入的手段，伊朗损失惨重，对美国的负面冲击均不大，因为自从一九七九年高梅尼推翻巴列维王朝以来，美国与伊朗在贸易上断绝往来，美企业亦被禁在伊朗油田上投资，因此，伊朗稍后若因受贸易制裁或军事入侵而经济一蹶不振，美国的损失有限，苦的只是觊觎石油供应近年和她打得火热的中国（伊朗石油占中国石油进口量百分之十七）、俄罗斯、日本、印度甚至欧盟……。

　　专业国际安全分析的英国牛津研究集团，本月十三日公开的研究报告〈伊朗─一场战争的后果〉（www.Iranbodycount.org）指出，一旦爆发战事，美国空军不仅会炸毁伊朗核子研究基地（包括纳坦兹〔Natanz〕铀矿、重水及放射同位素装置的阿拉克〔Arak〕以至伊斯法罕〔Isfalhan〕铀转化设施；深入地底的军事设备亦不能幸免，美国情报当局有「地底设施分析中心」〔Underground Facility Analysis Center〕，对伊朗的地下基地了如指掌），而且会故意杀戮与核子研究有关的各色人等，目的在对伊朗核研造成长期伤害；更有甚者，报告指出美军的目标不限于核子基地，所有军事设施都包括在内，因此唯有这样做，才能摧毁伊朗的军事反击力量─如此才能保障以色列的「国土安全」！轰炸目标不止于核设施，结果造成重大伤亡，势不可免；而伊拉克、黎巴嫩和以色列亦会卷入这场战争，结果改变了波斯湾西岸的「生态」。牛津这份报告认为轰炸伊朗会引致严重政经后果，中东地区愈加动荡，因此劝告美国不可轻举妄动。

二、

　　美国袭击伊朗的军事部署在报上披露后，民主党并未口诛笔伐，好像默许布殊总统的做法；对此表示高度不满的反而是与白宫本来亲密无间的「新（极）右」派，原因是他们主张伊朗亦应该来个像阿富汗及伊拉克般的「政权更替」，这是斩草除根铲除后患的方法，而去年在乌克兰、格鲁吉亚和黎巴嫩的「颜色革命」，正好派上用场。这即是说，美国要培植亲西方的政客在大选中胜出掌政；而假如「搞革命」需时太久，直截了当的军事入侵是把「神权政权」彻底推翻的唯一途径！

　　美国无法从伊拉克全身而退，导致军费大幅增长，按照常理，财政捉襟见肘，加上要求从伊拉克撤兵之声响彻云霄，在这种情形下，不应另辟战场─「炸完松」是另一回事─但如今美国国内反对对伊朗用武之声并不强烈，这也许是艾哈迈迪内贾德言论过分偏激，在美国人听来是过于嚣张有以致之，但伊朗总统有不得不煽动国内民族情绪（并藉「丹麦漫画事件」撩拨宗教狂热）以团结国人一致对外及化解保守派掣肘之必要，如此便大大伤害了美国人的感情，这是政府「盘马弯弓」决心再在中东打一仗而爱好和平的人民反对之声几不可闻的原因。

　　论者不分左右，大都认为美国国防部虽然一再申明有充分准备及力量可以应付二场战争，但若真的「南征北伐」，恐怕会吃不消。换句话说，美国是色厉内荏，因此在未能从伊拉克撤兵前，不宜卷入新战争。然而，美国军方成竹在胸，这主要是她手上有大约一千五百枚「战术性核弹」（tactical nuclear weapons），集中准备对付「流氓国家」如伊拉克、伊朗、叙利亚、利比亚（已除名）及北韩，意味美国不必过分劳师动众便可打一场核战！在伊朗问题上，美国动用核武要考虑的不是对伊朗的破坏，而是印度洋沿岸及东南亚各「友好国家」的忧惧，因为晚春正是季雨（monsoon rain）的季节，伊朗「爆核」产生的辐射尘会随雨飘落在这些国家土地海洋上，她们中大部分现在仍未从○四年底大海啸灾难中复元，岂堪再经辐射雨的摧残？

　　不过，为了「国家利益」，这些枝节小事是不可能左右美国决策的。笔者深信在当前的政治冲突中，令美国下定决心与伊朗周旋到底（或必欲置之于死地）的，是已定三月二十一日（波斯历元旦日）开张的「伊朗石油交易所」（详情请参考一月二十三日本栏），它以欧罗为交易货币（transaction currency），一旦成事，作为欧盟成员的产油国挪威便会顺理成章以欧罗定油价，如此一来便打开美元是世上人人接受的流通货币的缺口，这是美国绝对不愿见其发生的！
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信报财经新闻    曹仁超2006-02-16投资者日记        美国好消息香港坏消息


　　2月15日，周三。恒生指数升2.94，收15423.26；成交三百六十六亿二千九百多万元。2月期指低水，跌19点，收15413点。新世界发展（017）升3.11％，见十一元六角；联想（992）跌2.38％，见三元零七点五仙。中国政府又面对美国政府批评，指佢操控人民币汇价，今天人民币升至8.0469兑1美元，估计今年年底前见7.8兑1美元。JP摩根大通估计，4月胡锦涛到美国访问前，人民币可上升5％；大市开始炒人民币升值。 1月份中国贸易顺差九十四亿九千万美元，较去年同期上升46.7％。美国国会及制造业协会向阿殊施压要求人民币进一步升值！过去三十五年美国外贸逆差持续，对美国经济并无大伤害。去年中美贸易中国顺差一千一百四十七亿七千万美元，全国人大常委会副委员长成思危认为，中国真正赚取嘅只系加工费；唔少顺差变成外商投资企业利润，有D用作喺中国再投资，有D汇返美国。如把外商投资企业利润扣除，中美贸易顺差可减少73－91％。中国商务部副部长喺2月14日亦评论此事，认为去年中国出口总额中，58％嚟自外商投资企业产品，如将呢D贸易顺差扣除，中国贸易顺差只有一百七十五亿美元。所谓「贸易顺差」，根本上系外商投资利润。上述系美国贸易赤字误导人之处，亦系为何美国外贸逆差持续三十五年而美国经济无大碍嘅理由。大摩估计，2004年美国公司从中国制造产品中获利近六百亿美元，占标普五百企业全年利润10％以上，不但带动中国GDP增长，亦为美国人提供廉价货及带动就业人数喺四百万至八百万之间，完全系互利行为。因为产品售价低廉，2004年美国人节省近一千亿美元，零售商如沃尔玛亦聘请一百二十万人。《纽约时报》认为，以芭比娃娃为例，每个零售价二十美元，中国人获得嘅只系三十五美仙加工费。又以计算机光盘为例，以「中国制造」卷标运往美国，但工厂却系日本、南韩及美国公司共同投资，产品嚟自其它地方，只系喺深圳组装出口。中国60％出口产品都系由外国公司控制；喺计算机部件及电子产品方面，外国公司喺出口上拥有控制权。中国喺经济全球化中获得只系加工费，好少占所赚利润。例如松下电器喺中国有七万员工，南韩三星物产喺中国亦有五万员工；中国工人能赚取嘅只系每小时七十五美仙嘅工资。

美国消费者愈来愈精明

　　美国1月份零售较12月份升2.3％，较一年前升8.8％，估计同美国1月份天气较暖有关。如2、3月份零售数据保持1月份嘅升幅，可令美国今年第一季 GDP升5％，代表去年第四季GDP增长放缓十分短暂。经济表现强劲到底系好消息抑或系坏消息？虽然道指因此重返11000点以上，但亦担心贝南奇会加息，美国好消息可能系香港坏消息（因香港经济仍以地产为重）。油价一如估计，喺纽约商品交易所跌穿六十美元，见五十九点五七美元，但4月期金却回升至五百四十八点九美元。十年期债券利率升至四厘六一、二年期利率见四厘六九，美元兑欧罗、日圆、英镑表现良好。天气和暖令美国人1月份大举外出购物（反而12月份零售额只升0.4％）。我老曹认为，美国消费者愈嚟愈精明，因为喺1月份买嘢较圣诞节前便宜好多，结果今年1月份零售额出现六年来最大升幅。无论家俬、园艺用品、衣服都系咁，甚至喺高油价下，汽车亦畅销。分析员纷纷上调今年第一季美国GDP增长率至4－6％不等！美国消费者自1980年起连续二十五年消费都上升，甚至利率上升十九个月后嘅今天，消费仍增加，令唔少专家大跌眼镜。

　　2月份唔少人炒错市，唔信资源股喺2月份出现中期调整者，今天已忙于止蚀。继Toll Brothers（豪宅建造商）发出盈警后，另一家地产建造商KB Home周二宣布，今年首两个月订单大量取消，睇嚟美国楼市淡静不仅局限豪宅，甚至普通住宅楼亦被波及。

　　中国1月份铜进口量较去年同期降31％，只有八万七千零二十三吨，去年全年进口量升2.5％，共一百四十万吨。2000年起中国钢铁产量规模巨大扩张而引发问题，进入2005年已面临钢材产量扩大后各种限制因素，例如各港口码头装卸储存能力、电力供应及供水、铁矿石供应能力、炼焦煤供应能力及炼钢铁组设备能力等。去年5月中国按年计消耗量已达四亿二千万吨一年，当月钢材货源仍增加三百五十万吨库存量。中国政府明白必须限制钢材产量喺年产三亿吨或以下，然而，中国各钢铁厂未有采取坚决限产措施；反之，世界其它地区各钢铁厂却大幅度削减钢材产量。中国各钢铁厂希望以出口去维持高速增产势头，只系如此一来，中国将面对环境严重染污，国家宣布取消钢材出口退税。到去年下半年中国由净出口转为净进口，令国内钢铁供求情况改变，去年粗钢产量三亿四千九百万吨，升 24.5％；产能资源过剩一千四百万吨，增长率高于需求四个百分点左右。估计今年粗钢产量三亿八千四百万吨，升10％，消耗量上升12－15％，希望能达致供求平衡。

　　分析及评估今年至2015年中国钢材需求年平均增长率为6.3％，远低于2000至05年平均年增长率20.7％，主因系中国经济过去由固定资产投资驱动，令钢材需求急升，未来十年中国固定资产投资增长率将大大下降。「十一．五」规划要求中国走节约型经济，未来钢铁工业应提升产业技术，进行联合重组、淘汰落后产能，提高国际竞争力，由过去一味以量取胜改为未来十年以质取胜。2000年起中国钢材产量规模由超出二亿吨后，内地生产嘅廉价铁矿石货源及炼焦煤货源，已无法满足各钢铁厂需求，2001年起开始从外入口，令生产成本不断上升。2001年每吨生铁生产成本九百元人民币（一百零九美元）、2003年仍喺一千元人民币（一百二十一美元）、2004年已升至一千七百七十四元人民币（二百一十四美元）、2005年更暴升。除上述外，中国铁路营运里程只有八万公里，依家只能满足内地运输需求30－40％，对中国钢铁工业发展系一个严重制约瓶颈。过去大量依赖水路运输，不但扯高海运费，亦面对港口码头能力不足；加上供水及能源不足，中国大陆不但电价高，同时供电能力不足，不仅制约中国内地钢铁工业发展，亦对所有产业部门发展构成一个重大不利嘅影响因素，仲有环境染污严重威胁问题。随着政府实施钢铁产业发展政策，许多小炼焦厂、小铁厂及小钢厂将喺未来几年被迫关闭停产，国内钢材市场价格尤其系薄板产品因竞争激烈而经常降至不足以获取较高利润嘅价位水平及售价同世界薄板产品市场价格接轨，再冇出口优势。未来中国产钢能力增长速度将放缓，以及淘汰中小型钢铁厂及市场竞争保持激烈，许多钢铁厂销售利润大幅度下降，亦令唔少钢铁厂欲削减钢材产量规模；但较令人担心嘅系，人民币会否进一步升值而加重钢铁厂压力。

　　美国世界钢动态公司嘅评估，虽然中国已采取控制钢产能增加措施，但对计划中新建钢铁生产设备工程项目则无能为力，即未来几年中国仍面对钢材产能过剩，估计仍会大量出口。为阻止中国将廉价钢货源推出世界钢材出口市场，建议美国政府实施反倾销税对付！因为今年中国钢材产能仍大幅增加，其中热轧板货源已出现过剩、中厚板货源供应2007年出现过剩。2003年最先过剩嘅系钢筋、2004年线材货源亦过剩，估计到2009年甚至汽车制造业用嘅高档薄板产品货源亦过剩。睇嚟未来改革中国钢铁厂前途难以预料，未知因素太多。

　　2000年中国固定资产投资占GDP 37％，到去年已占51％，今年固定资产投资增长率开始放缓，由去年增长20％，下降至今年增长18％，仍占GDP 61％！固定资产投资占GDP咁高比例，亦系造成巨大贸易顺差嘅理由（大量产品低价出口赚外汇）。如人民币今年升值10－15％，即1美元兑7元人民币至 7.5元人民币，可引发2007年中国经济进入通缩期！如何把固定资产投资高增长放缓，同时设法避免引发通缩，已成为今年当务之急，以免2007年已来不及。

产能过剩问题长期化

　　去年中国内地铁矿石产量二亿二千八百万吨，去年7月每吨为八十二美元（入口价每吨七十六美元，加上二十美元海运费，即九十六美元）；炼焦煤价去年7月每吨九十二美元，去年外国港口炼焦煤出口离岸价每吨一百二十五美元，如加上二十美元运费，中国炼焦煤出口竞争力亦唔算强。去年8月中国现货废钢每吨二百六十五美元，从海外进口一号重熔废钢每吨二百一十美元，从呢点睇，中国设备报废嘅废钢货源回收加工前景令人唔乐观。产能过剩令产品价格相对下滑。如钢铁业利润较2004年下降52.2％；水泥下降60.6％，汽车业下降36.7％。理由系中国企业习惯喺产品售价上竞争而唔系技术。人人以更低售价去争取市场，结果形成恶性竞争；加上依家唔少企业垂而不死，形成产能过剩问题长期化，理由系企业可通过上市发行新股或向国有银行借钱生存下去而毋须死亡（喺日本，呢类企业叫做活殭尸）。

　　中国第一轮改革始于1978年，结束于198x9x年，最先由农村开始，其后进入城市，主要由计划经济走向市场经济，遵循嘅系摸着石头过河及先让部分人富起来，后因物价上升，引发198x9x年六x四x事件而停滞下来大约三年。第二轮改革由邓小平南巡讲话及到访上海一带开始，1992年春天又再开始并持续至今，主要系资源大量投入结果而非效率提升。总括嚟讲，系将经济特区嘅经验扩大到珠三角同长三角，依然系摸着石头过河及先让部分人富起来。喺第二轮改革开放中，政府喺经济发展上发挥重要影响。依家问题系中国违背本身资源贫乏嘅基本国情，2001至05年已刺激全球原材料价格上升。社会失衡、传统经济增长方式难以为继，「十一．五」规划建议中国由先富到共荣，建立和谐社会，唔再盲目追求高GDP增长率，开始追求公平原则，使弱势群体喺改善过程中受保护，其中最重要改变系政府转型退出市场成为公共服务及产品提供者，为社会提供起点公平原则（过去我老曹批评共产主义制度系终点公平，即做又三十六唔做又三十六。理想社会系不论家庭背景如何，社会都为你提供基本服务如教育、医疗、居住等设施，让人人起步平等；至于终点，便要各自努力。今年嘅中国将朝向起点公平发展，利益及财富由社会共享。1980年内地工资占GDP 17.1％，到2003年反而只占12.6％；虽然经济高速增长，但打工仔从呢个大饼中所占份额反而减少咗，因为房地产等行业喺政府强力支持下，享有超过社会平均增长嘅超额利润，令房地产商占整体GDP比重迅速上升，打工仔利益渐被边缘化，变成为他人作嫁衣裳。喺西方社会，可以透过民主参与令政府将利益重新分配，提升打工仔利益喺GDP所占比重（例如透过社会福利、医疗、教育等，把资本家部分利益重新分畀打工仔），以平衡各方利益。中国改革开放二十七年，社会逐渐走向两极化，系时候改变发展方向。

「地摊银行」须纳入规管

　　2月14日中国人民银行副行长吴晓灵喺中美经贸论坛上话，依家外资入股中资银行如要继续享受中资银行业务范围，入股比例不能超过25％，单个外资不能超过20％。今年12月起中国向外资银行全面开放人民币业务后，此一比例只喺税收上有意义，喺业务经营范围自由度不再有约束。截至去年12月止，向外资金融机构开放城市已增加到二十五个。证券及保险业方面，除未开放合资公司从事A股承销外，已落实入世承诺。过去中国金融、银行股喺O角度睇，评估唔及国际成熟股票市场，最近几个月中国金融、银行股大幅升值后，已同国际接轨。

　　曾到过中越边境嘅人发现一群头带竹笠妇女，面前摆放着一匝匝厚厚嘅越盾及人民币，不停向路人叫「换钱、换钱」。中越边贸因缺乏跨国金融合作机制，银行结算收费又高，形成一般贸易都以现金交易，导致「地摊银行」出现，协助双方兑换。依家五个国家一类口岸、七个国家二类口岸及十三个边境贸易互市点，都有「地摊银行」出现，为双方兑换货币。到底有几多人民币流到中国以外国家？实在无法统计。呢类边境贸易量一年超过七千亿元人民币， 2004年估计滞留喺越南嘅人民币多达六十四亿元；至于滞留喺港澳地区嘅数字更惊人。如何将「地摊银行」纳入规管都几头痛。

　　华人置业（127）、中民燃气（681）、亚洲金融（662）停牌。
　　大众金融（626）停牌，宣布供股及重大收购声明。
　　■中电控股（002）2月28日；新鸿基地产（016）3月3日公布业绩。
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信报财经新闻    孔少林    2006-02-16原是物语        不赢不输的艺术


　　有一些交易的作价，表面看并不完全合理，但交易宣布后，买卖双方同时表现笑呵呵，原因是其中一方从交易中得到第三者不容易量化的利益，例子之一是太古（019）向中信泰富（267）收购又一城五成权益。

　　又一城由太古及中信泰富各持一半权益，太古以六十二亿元收购中信泰富所持有的权益。根据又一城2004年收入，收购作价代表租金收益（yield）是2％；即使预计2005年和2006年租金收入大幅提升，租金收益对买家太古来说，也不似十分吸引。

　　这宗交易难为了分析员；太古和中信泰富同属洋行股（conglomerate），大部分分析员都看好二间公司前景，这一买一卖，究竟谁得谁失？分析员当然不会不知道自相矛盾的故事，怎提出有见地的分析，是颇考工夫。最麻烦的是2％租金收益是铁一般事实摆在眼前，无从闪避。我参考过部分分析员对这宗交易的评价，结论清一色是「中性」，即是无人赢无人输；还好的是没有分析员搬出win-win这句例牌台词。

　　以2%租金收益作价收购物业权益，而出现不赢不输局面，是否合理？答案是有可能，因为这宗交易牵涉二位现任股东，而他们最清楚这物业的存在价值。太古是管理商场和写字楼的能手，而中信泰富在这方面不见得特别出色，它的身份主要是投资者。当年太古和中信泰富合作发展又一城，中信泰富应该还看中了太古这方面优点；对太古来说，中信泰富分担了一半的财务风险。

　　二名股东对地产市道看法未必一致，但对又一城的优劣却很清楚。对中信泰富来说，以2%租金收益出售物业权益，客观数据对它肯定有利，兼且可把回笼资金投放在较有把握的内地物业市场；至于太古，能够全资拥有又一城，可增加管理灵活性，或许可在其它方面发展，从而进一步提升租金收益，给予投资者想象空间。因此，这宗交易出现不赢不输局面，唯一可能是二位股东道不同，各有所需。

跟刘德华打对台

　　刘德华脍炙人口的「今时今日咁嘅服务态度点得呀！」口号，不单彻底改变了香港服务业的服务水平，也成为各行各业管理层的口头禅－试问哪一个行业不须服务顾客？其中一个反面教材的电视广告，售货员跟顾客说，「这件货品找不到便是没有」；正确的应对是，「等我问其它分店有没有这件货品」。有趣的是，「冇就是冇」是一间近年走红的时装集团的销售策略，这是香港人不感陌生的Zara。

　　二年前，Zara在香港位于IFC商场的首间分店隆重开幕，卷起一阵旋风。去年金钟太古广场的管理层宣布不跟马莎百货续租约，由Zara取代，轰动零售界。Zara是西班牙时装集团Inditex旗舰品牌，占集团营业额七成，拥有逾二千间分店。Inditex于2001年上市，2005年营业估计接近二十亿欧罗，是全球规模最大的时装集团之一。

　　Zara近年冒起，全球商学院争相研究它打破传统零售业的营运模式－「快速时装」（fast fashion），其特点如下：

　　一、融合设计、生产、分销等工序，缩短流程时间，一件货品从设计到销售，是以「日」来计算。管理层依赖信息科技及前线店员的触觉，店员紧贴销售走势，向总部汇报，随时改变生产数量。

　　二、每一个设计的生产数量不多，每年创造逾二万个设计（对手每年创造约三千个设计），刻意制造缺货现象，让客户认识到「卖完就冇」的矜贵。店员可大声反驳刘德华：「卖完就冇，买就快手！」

　　三、Zara拥有逾三百名设计师，大部分直接从设计学院聘请回来，不依赖名牌设计师。

　　四、不信广告，每年广告支出占营业额0.3%；行业平均支出是4%。

　　五、不减价，而且每一款款式数量不多。

　　2005年初，Zara宣布五年内把分店数目翻一番，至今进度符合预期目标。Zara大部分分店集中在欧洲，美国分店数目不足三十间，亚洲生意也不大，今年才打算在内地开分店；由此可见发展空间庞大。Zara生产基地主要在欧洲，在中国制造的比例不足二成，能降低成本的空间不小。顺带一提，分析员研究「国际时装界奇葩」思捷（330），多以Inditex作比较：「快速股价」对「快速时装」，场面刀光剑影。

找到死穴

　　今期《时代周刊》的封面，大家又见到Google。Google被传媒及投资界捧至神圣不可侵犯的境界，一些事物被它无意碰到，也会山鸡变凤凰，情况到了令当事人尴尬的地步。当疑似泡沫开始形成，有少数「包拗颈」提出异议，而他们的微弱声音，轻易被群众欢呼声压倒。看淡Google者为数少之又少，他们提出的理据都是老生常谈，例如缺乏能力管理日渐庞大的团队、树大招风成为「微软第二」等，唯独有一个危机，我认为可成为长胜Google的死穴，就是 click诈骗丑闻这计时炸弹。

　　许多人认为Google其实是传媒公司，因为它的收入全来自广告。广告一直为人诟病的地方是不容易量化。Google异军突起，除了它的搜索器功能远胜对手，更重要是广告商接受它「pay per click」的收费模式；即网民click入广告商的连结，Google才收钱。这收费模式比上世纪末科网狂潮的「眼球经济」跨进一大步。今天，广告商按网民具体实际行动付广告费。

　　还记得科网狂潮中传出有香港科网公司在内地设立隐蔽计算机中心，聘请廉价劳工，不断从境外进入科网公司的网站，制造虚假浏览数据。那年代的科网公司没有盈利，专家提出市「营」率（price to sales ratio）概念，因而出现「左手交右手」现象，旨在制造营业额；当连营业额也没有的时候，专家就提出市「click」率（price per click）这个更前卫的概念，出现「人造click」假象正常不过。

　　理论上，Google可成立「人造click」中心，制造click数据，增加广告收入；实际上，Google当然不能这样做，假如传出丑闻，Google整盘生意立即崩溃。问题是，有没有其它人会这样做？

　　答案是有。有美国广告商怀疑，它的竞争对手制造假click，藉此增加自己的广告支出，直接打击对手的财政。另一种较复杂的click诈骗，是搜索器跟连结网站上出现的广告分享广告收入，因此连结网站有理由造假click提高自己收入，搜索器间接地受惠。

　　Google设有多重过滤器来阻止假click这行为；不过，道高一尺魔高一丈，这假click的危机始终削弱投资者对「pay per click」模式的信心。假如到时投资者只相信终极「pay per purchase」模式，Google真正有难。
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信报财经新闻    陈中雄2006-02-16台北政情        美国吃定台湾潜舰大饼


　　最新一期英国《詹氏武器周刊》（ JDW ）与美国《国防新闻》（ Defense News），竟不约而同大曝「美方故意哄抬价格不卖台湾潜舰」内幕，甚且连社论都直批五角大厦要「将潜舰问题说清楚」（ Come Clean On Subs），文内并且以「以大欺小」（bully）形容台湾被美欺负，堪称近年罕见现象。也由于这两份国际性杂志的惊爆性披露，使得军购潜舰逼近四千亿元的陈年老案有崭新发展；结果，台湾军方发言人却缓颊似地宣称「报道有出入」，而美方也由不愿具名的海军官员作出否认，致使台湾迫需的潜舰何时得以成军？彷佛成了军火市场炙手可热的焦点新闻。

刻意拉抬超高价格

　　根据报道，尽管布殊总统早在四年前便已提出售台潜舰案，虽然计划委任通用动力及诺斯洛普葛鲁曼造船厂为台重开生产线，但在实际状况上，美国海军并不乐见重新生产传统柴油潜舰而影响现有的核子潜舰政策，因此才会处心积虑拉抬超高价格好让台湾知难而退，甚而放弃这笔军购项目。

　　此外，五角大厦也非常担心潜舰技术可能因为「两岸统一」等因素而外流至中国，所以军方阳奉阴违的行止，摆明就是无意履行总统宣布售台潜舰的承诺，并逼迫台湾「跑一个没有终点线的障碍赛」，导致了解内情者都为台湾打抱不平，咸认美方欺人太甚。因为到底要卖什么规格潜舰给台湾都还没有影子，「但美国官员却要求立法院先付潜舰规划巨额前金」，同时也故意「制造」价格高到台湾自忖无法承受和接受的程度。

　　其中，更糟的是如果台湾胆敢不花这笔冤大头天价埋单、或为这笔烂账的潜舰军购清单背书，又会遭致美方形容成台湾无意自我防卫，「如许凭空而来的指控，图的只是要台湾在国防上每年多花八十亿美元」。针此，美国《国防新闻》周刊因而感叹「这就是欺负者还要被欺负者自行负责的例子，如此对待悠久历史的盟友，实在丢人现眼至极」。

国产停役搁置码头

　　事实上，台湾在国际间被孤立，目前只能自美取得潜艇：但今后可能「永远也不会再有另外的美制潜艇了」，因为美国早于一九五九年便已停产柴油动力潜艇。台湾则是一九六九年始向美国要求承租四艘潜舰；结果一度遭致美方悍然拒绝，虽然蒋介石早于一九六五年便已私下延聘义籍工程师来台协助生产「海蛟」级潜舰，该袖珍型潜舰仅能搭载六人、容纳水雷八枚；但续航力可达一千两百浬（可整整绕行台湾一周）。

　　不料，这艘台湾自制的四十五吨半SX－404国产潜舰，只生产两艘（当年仅花百万美元代价而已），于一九六九年十月八日成军，原计划量产来增强海上防御及水底打击力，美方却程咬金似的出面干预。除对意大利政府施压撤回义籍技师，使台湾国产潜舰被迫拖延成军，甚且仅服役四年光景，美国便要求台湾停产，导致蒋介石不得不反过头来向美谈判租借事宜。

　　五角大厦表示只愿军援两艘「茄比」级（Guppy II）「小弯刀号」（Gutlass）和「长牙号」（Tusk），条件是不准再自制潜舰，而且两艘国产的潜舰必须停役，遂使海军被迫在一九七三年将前后仅服四年二十四天的自制潜舰，「搁置」摆设于左营海军军史馆广场与水星码头供人浏览凭吊。

　　据了解，美国在当年军援台湾两艘潜舰条约中，规定仅作「训练之用」，故将鱼雷发射管悉数封死，而国产的「海蛟级」虽有射击功能则被美方缴械。

　　其后，台湾当局仍私下进行研发，依郝柏村在《总长日记》一书所述：「核研所（中科院）年度经费仍以研制核子动力潜舰为主计划较宜」（一九八五年八月二日），于此便不难管窥军方在二十一年前还有自制核动力潜舰的雄心壮志。

　　可惜，后来发生ＣＩＡ策动核研所副所长张宪义上校叛逃赴美（一九八八年爆发），遂使台湾自制核潜舰的计划功亏一篑；若非如此，以当年投注下的心血，委实不容轻视台湾国防自主的决心。
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信报财经新闻    苏子2006-02-16外 动态        股金汇市暂乏方向


　　近日不论汇市、股市，以至金市均欠缺明确方向，走势主要以反复上落为主，市况波动之中，其中以金市的波幅最为吓人。　　金价自1999年8月低见二百五十二美元后便正式止跌回稳，后因「九一一」惨剧，加上原材料价格不断上涨及环球通胀有恶化的迹象，令金市结束持续了二十年的熊市，正式踏进牛市升浪中运行。经过逾五年时间，金价才由低位升至本月2日的五百七十四点七美元高位，升幅接近130％。

　　由于过去金价处于熊市阶段时，每一次从低位回升的时间只有一至两年便重拾弱势，因此，过去五年金价呈现一浪高于一浪的走势，已经令大量不相信金价踏入牛市的投资者纷纷转軚，并相信金价可以继续向上再展升浪，特别是当金价升越五百五十一美元，即由高位八百五十美元跌至二百五十二美元的50％反弹目标位时，令市场看好的情绪更为浓烈。可是，金价结果在市场情绪高涨之际，升至接近五百七十五美元心理关口便出现显著调整，并在本周二向下略破五十天SMA的五百三十八美元支持，一度低见五百三十四点二五美元才能止跌回升。

　　金价由上升转为急跌，又使不少投资者怀疑其升势是否已经结束，因此不少耐性不足的投资者或采取逢高减持或沽出黄金的策略，使金价升近一些重要阻力关口前，将面临沉重的沽压，结果出现大上大落的局面，但这种大上大落的市况，正正是金价处于牛市第二期的波动特性。

　　在牛市第二期的买卖策略，是待价位从高位突然向下急挫，市场上出现尸横遍地时，投资者才施施然进场趁低吸纳，捕捉价位随后再展升浪的潜在暴利。笔者反而认为在牛市第二期，若投资者摸顶沽空，当价位正式踏进牛市第三期前可能将取得不俗的利润，可是当这些投资者一旦习惯了逆势而行，肯定当随后市况正式踏入牛市第三期后，将把在牛市第二期所赚取到的利润全数蚀去，再度站于输家之列。因此，笔者认为对一般投资者而言，若要在金市牛市第二期中赚大钱，还是有耐性的等候金价由高位急挫后，才采取趁低吸纳的策略为宜。

　　市场正等待联储局新任主席贝南奇在今晚听证会上的讲话内容会否得到美国息口未来去向的启示。笔者相信其言论一旦暗示未来美息仍有多于半厘以上的上调空间，美元料将向上作出重大突破，欧罗兑美元料下试至1.180水平以下，美元兑日圆则会上破118.00阻力关口，随后进一步挑战前周五所造的119.39高位阻力。至于英镑兑美元则下试1.7150水平。

　　目前市场焦点仍在息率上，相信在预期美息仍有进一步上升空间的大前提下，目前入市买入外币沽出美元的风险仍高。
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香港经济日报    余木2006-02-16国情知闻        中国市场显魅力 美硬不起来


　　中国市场对美国货品和服务的发展前景，具有如此超凡魅力，布殊政府的对华贸易政策，会硬得起吗？

　　当细读美国贸易代表波特曼刚发表，长达29页的「美中贸易关系︰进入更大责任和执法新阶段」报告后，不少人可能有同感，以美中关系这几年的密切发展，中国已是美国第三大贸易伙伴，特别是内地市场对美国的重要性正在加强，无论是商品贸易抑或服务贸易，近年来都是高速增长。在这样的利益前提下，美国的对华贸易政策很难硬得起。

　　因此，波特曼在报告中提出的对华贸易政策强硬措施，诸如设立专门机构，监督中国履行国际贸易的责任等，都有可能是一场骚，做给美国国会和有关压力团体看。

　　尽管美国对华贸易逆差不断创新高，2005年高达2,016亿美元，但报告亦不讳言，中国是美国发展最迅速的出口市场，自2001年以来，美国对中国出口的增长率，是5倍于美国对其他地区的出口，2005年美国对中国出口便增长20%，是各个主要贸易伙伴的最快者，期间中国亦从美国的第9大出口市场晋升到第4位。

美大豆棉花 出口销华

　　对美国一些具竞争力的拳头商品来说，中国市场更是举足轻重。波特曼便提到，去年美国飞机销往中国总值44亿美元，为美国飞机第二大市场；而透过高层外交的努力，2005年三分一美国出口的大豆和棉花销往中国，分别为23亿和14亿美元。

　　中国既然是这些美国农民品的最大市场，美国农民焉会反华呢！

　　鉴于中国正在逐步履行入世承诺，开放服务业市场，美国金融服务业进军内地市场，更是方兴未艾，2004年美国服务出口到中国增长20%，相对于其对全球出口只增长11%，就可知中国市场的发展潜力。况且，中美服务贸易，美国长期享有盈余，2004年便有16亿美元。

　　就算最敏感的美对华贸易赤字，波特曼亦有为中国说好话。报告中提到，美国对包括中国在内的亚太区贸赤，从1999年占整体的57%，下降到2005年的43%，说明中国作为世界工厂，亚太区不少国家原应对美国的贸赤，已反射到中国来。

　　面对美国国内的反华声音，波特曼一定要在对华贸易政策上表现强硬，但中国市场对美国愈趋重要，最后有可能是有姿势，无实际。
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香港经济日报    石镜泉2006-02-16经济与投资        听话


　　今天有三话要讲︰

　　日前介绍Wyckoff一书，给错了电话，累到另一个Teresa头大，Teresa Wong, Earlthorn的电话是2529 1211。有关的书已暂卖完，要两星期后才再有供应，对受困扰的Teresa及其同事致歉。

　　环球金融市场都在听一个人的讲话，这个人是新任美储备局局长—伯南克，他于昨晚和今晚会出席美国国会听证会，阐述美储局对经济和利率前景的看法。

　　他讲甚么，大家看今天及明天的新闻版便知。但怎去分析？以下是一些外电稿的访问︰

经济学家︰伯南克将遵循Fed现有立场

　　经济学家相信，伯南克将利用这次在众议院和参议院的演讲机会，再次重申Fed对当前经济状况的评估意见，那就是经济增长依然稳健，通货膨胀基本在控制之下，且这种健康的发展模式可能仍会得到延续。经济学家还预测，伯南克会像市场预想的那样，暗示或根据未来的经济数据表现而进一步紧缩货币政策。

　　伯南克之所以将如此严格遵循Fed现有的立场，一定程度上应该和他作为Fed主席的首度亮相有关。过去20年来，业已退休的原Fed主席格兰斯班在每次向国会递交年度报告时，总会借这一舞台就很多Fed职能范围以外的话题发表看法。但市场人士认为，伯南克在他上任后的首场国会作证中会小心翼翼地尽量避免节外生枝。

　　ClearView Economics驻俄亥俄州Pepper Pike的首席经济学家Ken Mayland表示，伯南克这次亮相可能会使市场对Fed主席所关注的货币政策重点有一个全新的认识。Mayland称，在市场看来，刚刚履新的伯南克还是一个未知数。因此，伯南克将尽量小心翼翼，甚至还会异常地谨慎。

　　相对收敛而中规中矩的首次登场确确实实是一种稳妥的作法。美林（Merrill Lynch）周二对全球基金经理的调查显示，市场对美国货币政策前景及Fed主席的更替仍存在一些疑虑。美林首席全球投资策略师David Bowers表示，市场已开始意识到Fed易主可能会令目前形势有所改变，美国货币政策也许会因此出现调整。

　　观察人士认为，伯南克在首次亮相中会尽量避免这些战战兢兢的投资者。野村证券公司(Nomura Securities)副主席经济学家Gerald Zukowski表示，在对经济和利率前景的看法方面，伯南克和负责制定货币政策的其它联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee，简称FOMC)成员意见相当一致。这意味着伯南克届时发表的言论可能与Fed现有的立场如出一辙，不会有明显变化。

　　市场对于在利率前景方面可能获得明确指引的希望不大，因为Fed官员已很大程度上将未来的加息进程与经济表现紧密联系在了一起。这些官员暗示利率可能再次上调，而市场已接受了这一观点。但换个角度来说，依照经济表现来决定利率上调这一模糊的前提，也意味伯南克很难说明未来到底还需加息多少次。

雷曼︰伯南克讲话比较明确

　　Wrightson ICAP的分析师预计，如果伯南克希望在谈到利率问题时闪烁其辞，他可以有很多托辞，其中一个特别的理由就是他没有出席最近几次的FOMC政策会议，因此可以回避这些问题。这些分析师告诉客户，在去年11月份的提名听证会上，伯南克显然希望回避短期政策的实施问题。至于他是否会在本周听证会上继续沿用这一方式，目前还难有定论。

　　由于预计Fed对经济前景的看法不大可能有所改变，因此伯南克作证时的风格或将得到市场最大关注。虽然他的讲话可能不会很有新意，但部分人士相信他会发出更为清楚和响亮的声音。

　　雷曼兄弟（Lehman Brothers）经济学家Joe Abate在周二的电话会议上表示，伯南克的直率应会令市场感到耳目一新。与格兰斯班所惯常表现出的迂回婉转不同，伯南克的讲话预计不会出现模棱两可的用语，想必市场人士不再需要借助译码器来品味其内中寓意。

瑞士信贷︰Fed将坚持当前对通胀看法

　　在Fed递交国会的报告中，其对经济的预期无疑将是一个重要内容。虽然目前还难以知晓Fed做了哪些手脚，但分析师认为该机构最多只会略微修正对2006年的经济预测，相对于 2005年的扩张步伐，预计今年的经济增幅将略有下调。在近期发表的言论中，Fed官员已经作出了类似的暗示。

　　私营领域研究机构普遍预计今年美国经济将稳健增长。最新公布的2月份美国蓝筹经济指针（Blue Chip Economic Indicators）调查显示，主要的预测人士估计美国经济第一季度折合成年率将增长4.1%。2006年全年增幅可能为3.3%，而2005年的预期增幅为3.5%。

　　周二发布的1月份零售销售数据更是为市场对2006年经济的乐观预期打了一针兴奋剂。与经济学家的疲弱预期相反的是，当月零售额较12月激增2.3%，而这还不包括汽车的零售额增长2.2%。野村证券预计，第一季度经济增长预期将被向上修正，调整后的国内生产总值（GDP）预期增幅可能达到5%甚至更高。

　　根据蓝筹经济指标的调查预测，今年整体通货膨胀率将较2005年有所回落，但核心消费者价格指数（CPI）可能上升2.3%，接近2005年的水平。

　　瑞士信贷（Credit Suisse）驻纽约的经济学家Jonathan Basile表示，预计Fed将坚持当前对通货膨胀的看法。若这名经济学家的预期应验，则意味着Fed会向国会阐明其对今年核心个人消费支出（PCE）价格指数作出的所谓「中间趋势」预期，即该指数升幅将在13/4%至2%之间。虽然目前核心PCE价格指数升幅接近该区间高端水平，但近月来已呈现出小幅回落势头。

　　总结外国众多的经济分析员的预期，共有三点︰

　　a.伯南克会讲加息持续；
　　b.他的讲话会较格老直率，即是会更清晰，市场不用再猜哑谜；
　　c.集中讲利率与经济前景，不会像格老般旁及其它。

　　这些都是市场已知的，亦因此市场已多了人预期，美储局会多加一、两次息，市场亦开始消化这消息。但至今为止，没有人（或起码只有很少数、少数人）估美储局会加多三、四、五次息，而这正是市场所想要知的。

　　假如伯南克明确表示，美息将会与通胀挂钩时，则刚公布的强劲美零售数据，是否启示通胀率将有较大升幅，而美息会真有三、四、五次加息，而这是市场想未所想者，一有此想，市场就会受压。

　　一如笔者在昨日经济通栏表示，又要再入货，仍是港交所（0388）、交行（3328）、建行（0939），入价较之前出价平均贵了10%，各为40.3 元，4.7元，3.7元。中芯国际（0981）的入价则稍低于之前出货价，以1.19元入。又再声明，笔者所买未必合你，今时仍怕禽流感，但人家不怕可奈何？
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香港经济日报    曾广标2006-02-16政经札记        以暴易暴 反恐战恶性循环


　　史提芬史匹堡的《慕尼黑》（Munich）是唯一获提名为本届奥斯卡最佳电影的A级大片，但笔者认为该片的观赏价值虽不错，但作为政治片，却是心有余力不足，导演对于巴勒斯坦各个武装派别不了解。

　　《慕尼黑》在美国的票房也强差人意，与《舒特拉的名单》叫好叫坐差很远。

　　《慕尼黑》改编自写实作品，史匹堡认为自己是按事实艺术加工拍摄而成。 历史背景是1972年慕尼黑奥运会，一批巴勒斯坦恐怖分子混入奥运村挟持以色列选手，西德特警最终虽杀死或擒获该批恐怖分子，但11名以色列人质全部遇害！

慕尼黑触发连环杀戮

　　小说和电影写的，是当年的以色列总理梅尔夫人下令情报组织莫萨德（Mossad）策动报复，成立秘密小组，在世界各地暗杀惨案的幕后黑手和其它巴游领袖。在不断杀人的过程中，作为小组头目的男主角反思是否有时会错杀无辜与恐怖分子无异，以暴易暴是否只会带来更多仇恨和更凶残的恐怖分子，而当他及同伙亦成为别人追杀对象，他大彻大悟洗手不干。

　　以色列政府否认该片的指控，但Mossad是顶级情报特务机关，多年来暗杀了众多被指为恐怖分子的巴勒斯坦领导人。

　　然而，《慕尼黑》是从支持犹太人立国为大前提反对以暴易暴，巴人认为犹太裔的史匹堡偏帮以色列，于是，该片在政治上两面不讨好。

911后布殊恢复暗杀政策

　　不过，笔者想，史匹堡拍这片，除了讲以巴斗争之外，也是对美国当前反恐策略的批判。

　　数十年前，美国中央情报局参与杀害外国政敌，例如古巴总统卡斯特罗便是主要对象，及至70年代后，美国才改例不准进行刺杀。

　　「911」惨案后，以暴易暴再被奉为真理，布殊签发了秘密政令，指「基地」众头目向美国开战，可以用各种方法杀掉他们。于是，中情局除了派出杀手特工，还出动无人驾驶轰炸机「猎食者」去追杀。被杀的包括阿富汗战争展开时的「基地」军事司令官阿铁夫；新近的例子包括去年被杀的「基地」头目雅曼尼和拉比亚。两大魔头拉登和札瓦赫里当然也被追杀，但恐怖头目杀之不尽，不断有新人涌现。

　　暗杀行为对与错是道德问题，《慕尼黑》欲说明，当不择手段的暗杀行动展开后，谁是恐怖分子的界线变得模糊了。但史匹堡更想指出，现实是这种政策对反恐战整体弊多于利。

　　观众所收到的信息是，以暴易暴只会孕育更多暴力和恐怖分子。就正如中国人所说的，冤冤相报何时了！
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香港经济日报    毕流香2006-02-16中环穿梭        空气污染之辩


　　渣打马拉松举行之日（二月十二日），毕流香早上打开窗户，只见远处的马鞍山藏在烟雾之中，几不可辨，即使较近一点的马场，也似披上十重灰白色的透明纱布。

　　是日的空气污染指数（据《经济日报》二月十三日 A21 版刊），中环区高达一四七、沙田达九十六、旺角 一三四、铜锣湾一四九、东涌一二八，是极高的水平。

　　另据《大公报》（二月十三日）的报道，二月十二日下午四时，十六个珠三角监测站中，除塔门外，其它绝大部分地区的空气质素皆处于不佳水平，污染物浓度普遍超过空气质素指标的限值，其中麓湖、党校及惠景城三个监测站，污染达到最差的第五级水平，由于有关地区邻近香港，本港亦受到影响。

　　毕流香有兴趣知道，珠三角的工厂在农历年黄金周之后（应于二月五日结束）于甚么时候复工。

　　地球之友助理总干事刘祉锋对《文汇报》（二月十二日）说︰「新年期间内地工厂全部休息，没有开工，但香港空气污染仍这么严重，我们就不要把责任全赖在内地身上。」

　　空气污染的源头究竟是在珠三角还是香港？毕流香清楚记得，年初二天气之佳，从未曾有，当日珠三角停工，中电继续发电，但未见空气污染。

　　究竟污染的源头在哪里？是不是七成来自内地，三成来自香港？还是九成来自内地，一成来自香港？现在是时候行动了，如《经济日报》的社评（二月十三日）所言，空气极度污染之日举行马拉松，逾五千人不适，二人入院危殆，已弄成国际笑话，廖秀冬局长应立即寻求大学专家协助，联同中电、港灯、巴士公司、小巴、的士公司、 AA 会以及工业总会、中华厂商会等，拟定一套侦查污染的标准，联合举行「空气污染大侦察」，彻底找出空气污染的罪魁祸首，然后拟定办法对付。

　　现时环保署、环保分子不时暗示、明示中电是主要祸首，但没有提出一致公认的科学证据，变成各说各话，伤害感情，于事无补。

　　此事必须由政府作主导，廖局长请拿出魄力来。
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壹周刊    张五常2006-02-16南窗集        帝皇书法论


新春大吉，一位同学送我一套书法影碟，共四张，分八部，名为《千年书法》，据说只可以在网上买到。是用心炮制的，历史说得中肯，有教育性，物有所值也。但我不同意这套影碟对书法艺术的好些评论，想到皇帝对艺术的影响中国与欧洲有雷同之处。

该影碟在六个朝代选出六个书法家作为示范。晋选王羲之，唐选颜真卿，宋选苏轼，元选赵孟俯，明选董其昌，清选刘墉。此外唐代的张旭、明代的黄道周与傅山有少许篇幅，但米芾、黄庭坚等只提过一次名字，杨凝式、怀素、倪元璐、王铎等大师则完全没有提及。让我从该影碟选出的六位主要书法家说说吧。

（一）晋代选王羲之为代表我没有异议。右军的书法真迹今天绝无仅有，但从摹本与拓本所见，顶级大师无疑问。然而，羲之得享大名，深远地影响了中国的书法千多年，主要是唐太宗对他的书法神魂颠倒，下令全国搜集。是书法之幸，这个要求《兰亭集序》跟他陪葬的唐太宗，自己是个非常了不起的书法家，整个唐代可能无出其右。他懂得鉴赏。如果唐太宗是书法的门外汉，或像清代的乾隆，选错了对象，中国的书法艺术发展可能不堪设想。

该影碟轻视献之我是不同意的。狂草起自献之，不是碟中说的张旭。献之可能是人类第一个搞抽象艺术的人，而从纯艺术的角度看，对中国艺术的影响献之看来比羲之重要。当时儿子认为自己的书法胜父亲，外人不同意，儿子说：「时人那得知？」可圈可点。后来米芾认为献之胜，有见地，但他又说：「回视二王，顿有尘意！」不是高傲之辞，愈想愈对。是的，北宋米芾的书法千变万化、一尘不染，比晋代有了长进。只是我们不能忘记，米家书法出自羲献。

（二）唐代选颜真卿，我同意。不同意是该影碟高举鲁公的楷书艺术。说什么骨肉，论什么饱满，抽象兼老土。我同意米芾说的：「鲁公行书可教，真便入俗品！」「真」者，「楷」也。有胆说出来，米芾真可爱。是的，颜真卿的行书绝对顶级，草书也好，但楷书同字同样，没有变化，也把每个字分开来写，今天的计算机可以一字不异地再写出来。

鲁公是唐代高官，行军打仗，对平复安史之乱有功绩，而最后死得忠烈，令人感动。虽然皇帝重视他的书法有助声名，但单凭他的行书而被选为唐代的书法代表人，张旭与怀素不可不服气。

（三）宋代选我历来拜服的苏东坡，我就不同意了。苏子的《黄州寒食帖》写得实在好，而当时把他贬来贬去的「皇上」重视他的书法，临摹者甚众。可是，从书法艺术本身看，我认为宋四家中苏子写不过与他同期的黄庭坚，更写不过米芾。南宋词人朱敦儒与陆游的书法好得不得了。宋代的书法艺术天才辈出，能获排名已经了不起，漏网之鱼数之不尽，李清照可能是其中一尾，可惜我只读到她书法了得，没有见过她的字。宋代应该选米芾，他的书法洋洋大观，震撼后世，而书法的理念他说得简洁、具体、有深度——见解之高书法历史没有一个比得上他。可能因为官职小、品性怪，米芾被轻待了。

（四）元代选赵孟俯很难说对不对。他是投降于元世祖忽必烈的一品高官，又因为是宋代赵姓皇帝的后人，此降也，使他终生遗憾。孟俯的书法写得熟，但略嫌媚俗，而更重要是气势不足。从书法的天赋看，我认为孟俯比不上与他同期但不幸早逝的鲜于枢。论书法艺术功力，元代我首选杨维桢，但他没有赵孟俯那样全面。

（五）明代选董其昌我同意。官位高达礼部尚书，这个人不爱官职，绝对是艺术天才，可惜后期恃富凌人，闯了祸。董氏的书法很全面，而从他临摹怀素《自序帖》的小部分与其它作品看，他少写的狂草不在怀素之下。其昌留传下来的书法多，代笔也多，有些太随便，参差不齐。除了碟中提到的黄道周与傅山，明代书法不可以不提到倪元璐、徐渭，还有张瑞图、祝枝山等人。

（六）清代选刘墉我绝不同意。看官须知，明末清初的王铎因为投降满清而被算为清代的人，也因为迎接清兵入关而被看为千古罪人。觉斯的书法不仅非常全面，不仅是米芾之后的天下第一把手，而又因为当时纸大笔好墨妙，遗留下来的真迹多，作为可以挂在墙上的书法艺术，王铎的成就是空前绝后的。这个天才发明了用墨的多种变化，发明了十多个字一笔过的写法，发明了墨不写到尽不再蘸墨，而他对整幅巨作的构图处理了不起。

相比之下，刘墉差得太远太远了。他是高官，有浓墨宰相之称，品味庸俗的乾隆皇帝看中了他的书法，使他得享大名。刘墉的书法不差，有味道，但他最擅长的行书是每个字分开来写，毫无上下左右的呼应，犯了行书艺术的大忌，老实说，挂不起来。一方面是乾隆皇帝重视，另一方面是包世臣写了洋洋数卷论书法，其言论重视刘墉，也得到后人康有为的支持。但包世臣自己的书法一无是处，论书法不知所谓。是碑体兴起的时候，乾隆当道，中国的书法一蹶不振有其因。

乾隆与法皇路易十四很相似。二者都是好皇帝，重视艺术，但俗不可耐。跟乾隆一样，路易十四喜欢华丽的作品，个性强，在他指导下的洛可可艺术精巧绝伦，但没有情感，花多眼乱，一望而知；正如我们今天看乾隆时代的瓷器，工精苛求，是真是仿皆一望而知是乾隆风格，真的值钱，但感情安在哉？

有大作为的艺术发展，是不应该由一个皇帝或一小撮贵族决定的。我们的唐代有个唐太宗，宋代有个宋徽宗。这两个皇帝的艺术品味高，左右了艺术的发展或可批评，但有贡献。历史上这样的皇帝不多见。欧洲的巴洛克与印象派艺术得以发扬光大，主要是靠市场的私人收藏家出钱买起来。市场的判断是众望所归，错的机会存在，但比皇帝的判断可靠得多了。

论中国的书法艺术，不重视甚至没有提到北宋的米芾与清初的王铎，等于论欧洲的古典音乐忽略了莫扎特与贝多芬。这是同学送给我的那套本来是很好的《千年书法》的影碟的大漏。看着看着，想着想着，不禁悲从中来。这是因为东洋鬼子不管什么千古罪人，重视王铎，称他为「神笔铎」而拜他为师，其次是拜倪元璐为师。今天，东洋鬼子的书法把炎黄子孙的比下去。书法是我们发明的专有重要艺术，怎可以一下子让人家跑在前头呢？
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壹周刊    杨怀康2006-02-16无定向风        网上传媒未成气候


在《国际先驱论坛》报屁股看到的新闻：由○六年开始，欧洲及亚洲版的《商业周刊》将停刊，改而出版「 全球通用」的国际版；今后不管订户身在何方，都只会看到原汁原味的美国版，这当然也正是《经济学人》及《国家地理杂志》一贯的做法了。

这个消息可以说来得迟了。年来随着网上新闻的迅速发展，再加上免费报纸的兴起，报纸、杂志等「传统」印刷媒体去日无多的说话不绝于耳。故此《商业周刊》欧洲及亚洲版停刊的消息毫不令人诧异。亚洲版《商业周刊》有近十年历史，停刊看似有点可惜，可是我觉得这类所谓地区性刊物先天便欠缺生存条件，不管有没有网上新闻，其实都不应存在。米饭班主不成气候

为什么地区性刊物没有生存空间？就算网上新闻还未流行，好些像《商业周刊》亚洲版般立足香港的区域性刊物便已一一停刊了。当中，《Asia Inc.》、《Asiaweek》及《远东经济评论》是在香港创刊的，此外又有从纽约移植过来、以美国版内容为骨干，渗入地区性新闻的《福伯氏》及《商业周刊》。

诚然，《时代》及《新闻》这两份老牌美国周刊继续出版亚洲版，可是后者早已关掉设在香港的亚洲版编辑部门，只剩下《时代》还以香港为亚洲版的基地。期刊之外，《金融时报》及《华尔街日报》这两份英美财经报纸的亚洲版则继续在香港艰苦奋战。

撇除网上新闻带来的冲击，依我看，这些区域性刊物有两大先天不足之处。一是读者群有限；二是广告客路狭窄。两个米饭班主都不大成气候，区域性刊物又岂是生意？无论是期刊或报纸，既然面向整个地区，人口众多，为什么我却说他们的读者群有限？

一小撮大有要求的读者

大家要知道的是，人口不能跟读者群画个等号。无论是期刊或报纸，这些地区性刊物都是英文的，那先是大大局限了读者群。再者，尽管都是亚洲人，你说在新德里又会有多少人要读香港政改之争的新闻？莫说是印度那么遥远，就算近在广州，恐怕也没有多少人弄得清为什么以民主为名的议员要否决扩阔选民基础的政改方案。

于此可见，尽管营销的市场地域广阔，先天上地区刊物其实只有一小撮读者。在香港，印度侨民固然关心新德里的新闻；股票行负责印度市场的分析员也可能有点兴趣。可是除了这极少数人，谁又对尼赫鲁家族第四代的政治前途提得起劲？限于篇幅，地区性刊物又可以对每一个地方的新闻作多深入的报导？浮光掠影的报导又岂能满足一小撮大有要求的读者的需要？

无立竿见影的促销之效

这当然也只是地区刊物在读者市场上面对的局限而已。时至今日，我未见过一份不用靠广告收益而生存的大众传媒，而地区性刊物的广告客路则又真的狭窄得很。除了航空公司、跨国银行，或连锁经营的五星级酒店，我便想不到还有什么客户会在地区性刊物登广告了。

事实亦然。不管香港超市的促销广告来得如何吸引，看在广州读者眼里，那也就连画梅止渴的效果也没有，那么花钱卖那个广告作什么？故此在地区性刊物卖广告，极其量只有提高形象的公关之效，而不能立竿见影地促销起来。

《壹周刊》立足香港，没本事做地区性的刊物且也罢了，河水不犯井水，杨某又何苦喋喋不休数落行家？我绝对没有这个意思，只是时下有个说法，以为互联网迟早会取代传统的报纸、期刊，影响所及，像《纽约时报》、杜琼斯等美国传媒公司的股价也就大受压力了。

反之，像Yahoo!、Google等经营网上广告生意的传媒公司的股票则大受追捧，市盈率（P/E）动辄过百倍，直是泡泡价的水平。不用说，我们从事印刷传媒的非但相形见绌，更像是给判了死刑要给扔进历史的垃圾堆那样。那又有可能吗？

网上传媒不能引发共鸣

在我看来，Yahoo!、Google等网上传媒尽管当时得令，他们面对的局限其实跟《Asiaweek》、《商业周刊》等地区性刊物无异。他们的市场无疑地域广阔 —— 囊括整个世界 —— 可是他们提供的新闻却绝不贴身到肉；标题之外，也就没有多少内涵了。那又岂能满足要对事情有个透彻掌握的读者？

可能是体察到这个缺憾吧，不久前Yahoo!便引入好几位大有名气的作家撰写独家专栏，好帮读者们超越新闻的表面，对事情的来龙去脉有个透彻的掌握。这样做无异于承认，现代人的信息要求并不止于第一时间的硬性报导，他们更要专家分析现象、作出评论，进而当他们的代言人，作其不平鸣。换言之，互联网虽则改变了传递信息的方法，人们对信息内涵的要求可没有改变。

Yahoo!的专栏可以满足读者的信息要求吗？在我看来答案恐怕是否定的。专栏作家写东西，总得有个对象；写给小朋友看，跟写给古稀老翁看，是两码子事。妇孺皆晓的文章，不是没有，可不多。网上写专栏，以全世界的人为写作对象，那又有可能吗？就算写得出人人看得懂的文章，又有多少作家可以每一天都替全世界的人作不平鸣？

结果？Yahoo!专栏的内容虽不至四平八稳、各打五十板，但浅白之外，倒又不见得可以说出了读者心里的话来。井蛙之见是：这些专栏作家既然摸不透自己的读者是什么人，那又何从替他们作其不平鸣？有这般局限，除了聊备一格的泛泛之谈，倒又真的不好下笔啊。

Google「反攻」印刷传媒

内容上网上传媒非但及不上传统的印刷传媒那么丰富贴身，其广告效力看来也有「名大于实」之嫌。早前《商业周刊》便有这样的报导：体察到网上广告的效用有限， Google反其道而行，帮他们的网上客户在杂志卖广告。各位，你没有看错，Google确实「反攻」印刷传媒，而做法是这样的。

简要而言，Google是扮演一个杂志广告包租公的角色。他们先是在一些专门杂志买下版位，加以切割分类，分销给客户。如斯一来，不用承担整页的广告费开支，也可以在大有针对性的杂志曝光了。

这对Google有什么好处？他们如意算盘是，买的广告版位多、购买力大，别人要花一万元买一页版位，他们只消八千元便成了。把这一页版位分割成五小块，以每小块两千元零沽，不便有钱落袋了？这个大批入货、分拆零沽的办法基本上是好些旅行社跟航空公司、酒店的合作模式：订下一大批机票、房间，然后分销出去，好赚个差价。

印刷传媒的挑战

如意算盘虽则是这样打，实质效果可又不尽如人意：版位订了不少，光顾的分类广告客户可不踊跃；《商业周刊》说，为求「清货」，Google往往要蚀让版位。

当然，Google做广告包租公还只是在尝试，未到论成败的阶段。教我感到兴趣的是，Google这门被誉为最成功的网上生意也动起印刷传媒的主意来，可见网上传媒这门生意并不是真的神乎其技。

同样，虽则掣肘处处，套马克吐温的话来说，印刷传媒寿终正寝之说，恐怕是夸张其词了。期刊、报纸尚未是时候像计数尺、打字机、软卷照相机、录像机……那样给淘汰掉；它们面对的挑战是给读者们引发共鸣的贴身、到肉报导，说出他们心底里的话，作其不平鸣。
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东方日报    司马成2006-02-16军政界    以色列冒核战风险？


美国准备支持以色列袭击伊朗核设施，已经是公开的秘密。万一炸不光，伊朗必然实行核报复，极可能藏有核武的以色列伤重反噬，中东的核战争不是会引发全面核大战吗？

据美国《新闻周刊》报道，负责战略计划的以色列前高官布罗姆称，只要摧毁两三处关键设施，就拔掉伊朗的「核牙齿」。他列举纳坦兹、伊斯法罕和不什尔，这些都是伊朗多年积累的核力量。可能美国和以色列认为，炸毁这些核电站和核工厂，再加强核不扩散条约的实施，伊朗在可见将来也难恢复核讹诈的本钱。

不什尔轻水反应堆是唯一的伊朗核电站，据俄国《消息报》去年采访，革命卫队「真主师」的一个特种旅，驻扎在不什尔的山沟，另有正规军及民兵万余团团围住四方。俄造「雷神武」防空导弹严密拱卫着核发电厂。

位于首都德黑兰以南二百五十公里的荒漠中，是纳坦兹铀加工厂，去年初，伊朗总统哈塔米曾让国内外几十名记者参观。主要的核设施都建在十八米深的地下，层层钢筋混凝土和强化材料防备钻地弹的轰击。

伊斯法罕是核燃料生产的重要环节，去年八月重新启动铀转化厂，就在德黑兰以南五百公里的古城。五角大楼也把阿拉克的钚生产厂列入核打击名单，认为摧毁上述几处核设施，便令伊朗核研发能力倒退十五年。

以色列空军炸毁十八米深的加固核工厂，有赖美国超级钻地弹，想减少战机损失，最好有巡航导弹先撕开伊朗的防空网，美国冒着开罪伊斯兰世界的风险，粗暴解决伊朗核问题，为了表明坚决不准反美国家掌握核武。甘做美国马前卒的以色列，则是国小民稀，经受不起一次核打击，奉行「宁为凶手，不做苦主」的哲学，犹太人不排除先发制人。
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东方日报    李谷城2006-02-16画龙点睛        中央推动建设新农村


建设新农村已成为目前内地最响亮的口号之一。去年五中全会首次提出；上月25 日中央政治局第28 次集体学习以此为题；本月14 日开幕的省部级主要干部研讨班，再以它为专题。

温家宝总理把建设社会主义新农村的目标，归纳为以下20 个字：「生产发展，生活宽裕，乡风文明，村容整洁，管理民主」。这些口号已写入去年10 月中共十六届五中全会通过的「十一五规划」的建议；以及今年的一号文件《关于建设社会主义新农村的若干政策的意见》。

正在北京中央党校举行的为期一周的学习班，云集了内地党、政、军的省部级及大军区级的「一把手」高官共有200 多人，其规模之大、级别之高，不亚于一年一度的中央全会，和中央经济工作会议；而其主题的专一，更显得其重要性。

在中共党史上，凡有大事要凝聚全党的力量，统一思想，从上而下雷厉风行；或要纠正某些偏差错误，为某些历史问题作结论，亦会召开这样的大会。最出名的有 1962 年1 月在北京召开的「七千人大会」；1959 年召开的庐山会议等。会议之后，各省市也将相应地举行动员大会，从上而下掀起一阵建设新农村的高潮。

「三农问题」是中国几千年来的老、大、难问题。中共建政后搞农村合作化运动，城市工业化以及「三面红旗」运动，不但没有为三农找到出路，反而加剧了严重性。

邓小平实行改革开放，最早从农村搞包产到户开始，其后推广到城市里搞厂长（经理）责任制。1982-86 年，连续5 年中央「一号文件」都谈三农问题。由于反资产阶级自由化以及198x9x 年发生「六x四x事件」，三农问题延误了多年，直到胡温体制确立后，2004 年起再以三农问题发出一号文件。

2001 年中国加入WTO 之后，农副产品市场对外开放，三农问题百上加斤，引发更多的社会问题。一年七千多次的集体抗争，大多因征用土地补偿不足而引起；东南沿海率先开放导致地区发展不平衡，三大差别——城乡差别、工农差别、脑力劳动与体力劳动的差别更严重，社会矛盾尖锐，产生严重的不稳定。

「城市发展像欧洲，农村落后如非洲」——这句脍炙人口的顺口溜，成为建设新农村的动力。
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东方日报    邱心言2006-02-16心海微言        浪漫与否干卿底事？


路平原本服务于报界，台湾政党轮替之后，被民进党政府聘请出任无任所大使，从事民间外交，也因此无法如期赴港履任。在香港的几年间，路平算是低调，这次和杨振宁、翁帆打起笔仗来，就是因为一篇文章而引发的。

文章登载在本港某周刊，题目是《浪漫爪漫？》，文章以「那位老科学家与他的新婚妻子」为切入点，剖析老夫少妻背后的悲哀。是不是悲哀，其实只有当事人才知道。她在文章中说，在一场音乐会上巧遇杨振宁夫妇时，「远远看着，白发红颜，像浪漫的佳偶」。但仔细一想，老少配的真相其实是「视网膜破洞，膝盖风湿刺骨，夜晚还有欲尿的感觉，站着憋气，却又像滴漏迟迟不出」。杨翁的人生邂逅，就像是「老年的孤独碰上青春的孤独」，加起来说不定正好是一百年的孤独。除了生理方面无法契合之外，路平还认为，老夫少妻在心智上差距太大，存在难以跨越的时代感，怎么能够相濡以沫？

或者一针见血，或者胡说八道，反正杨振宁和翁帆生气了，写了一篇《天作之合》的反驳文章，批评路平在文章中嘲笑和骂了「老年人身体不好的窘态」，也骂了「儒家传统的种种」。还说，目前的婚姻生活「没有孤独，只有快乐」，与路平所描述的、所期望的完全不同，并指路平的整篇文章「缺少的是阳光、是希望、是同情、是爱」。杨振宁和翁帆说，我们是骂不倒的。

路平感到失望，因为杨氏夫妇缺乏幽默感，不习惯阅读进步观点的文字，还说，「如果杨振宁再好好看她的文章，就知道她写的文章是多么好玩」。可是你觉得好玩，人家却勃然，这不是欠缺幽默，而是因为浪漫与否，其实和你没有多大关系。他们两人觉得好玩，觉得幸福极了，和他人有怎么关系呢？
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苹果日报    2006-02-16        投资学堂：H股染蓝日恒指开Turbo


早前笔者曾在本栏谈到以05年恒指的全年高低位计算，恒指高低位相距仅得2188点，是92年至05年间，高低位相距最窄幅的一年。若以全年高低位计算，05年恒指的波幅率仅得15.38%，是86年至05年间，恒指波幅率最低的一年。

根据波幅率有如「弹簧」般，扩阔后收窄、收窄后再度扩阔的情况来推测，则06年恒指的波幅率颇大机会扩阔至5年的平均波幅率水平，即大约33%，若转回点数计算，便相等于4000多点，即表示，今年恒指的高低位相距可能高达4000多点。读者不用惊讶，在00-04年，恒指的高低位亦介乎3400-7000 多点间，故4000多点的波幅并非很大，基本上，大家亦曾亲身体验过。

笔者曾想究竟哪些成份股会有较大波动，可间接地令恒指的波幅率扩大？由于近期市场的资金颇多集中在H股，变相地令蓝筹股较为沉闷，故单靠蓝筹股，便可能不足以令恒指跳舞，直至近日恒指服务公司宣布，可能会纳入一些H股作成份股，因此笔者便可猜到了。假若真的在恒指成份股中，加入一些H股这无异于为恒指装上了一个「Turbo」，令其动力大增。由于H股「普遍」较蓝筹股活跃及波动，再加上H股的股价大都在10元以下，理论上其波动性较30、40元，甚至百多元的股份有更大波幅。正如建行（939）升跌3、4毫子已是10%的波幅，但汇控（005）要升跌十多元才有10%的波幅。

过往恒指加入的新成份股，其市值并不太大，（除中国移动，941)，故对恒指的影响亦相对较细，而近期有机会加入恒指的建行，其市值远大于中国移动，相信一旦加入恒指，其影响性便颇为巨大。

基金偷步汇控脚软？

另一方面，假若建行短期「无恙」，其价仍然高企，则以其庞大的市值计算，当它加入恒指后，肯定减低汇控在恒指内「一股独大」的情况。若再加上中移动、中海油（883）、中银香港（2388）等，则中资股在恒指内的比重已足以盖过大笨象了。

此外，由于现时汇控在恒指内的比重高达37.5%（以2月8日更换后计算），在日后加入另一巨无霸后，汇控在恒指内比重之降幅，亦相对较大，换句话说， Follow恒指的基金，须要减持汇控的百分比亦相对较高，不知届时会否令大笨象股价偏软。近期汇控「弹极都弹唔起」，不知亦是否基金经理偷步「换马」所致。
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苹果日报    2006-02-16        曾渊沧专栏：消委会唔识自由经济


消费者委员会点名批评本港银行加息步伐与美息不一致，有时还超加、追加利率，使贷款人失去预算；同时，不同银行有不同的最优惠利率，亦令消费者觉得混乱。

我觉得消委会是完全不了解银行的运作。很多年前，香港有一个所谓的银行公会利率协议，让本港银行统一利率。实际上，那是不折不扣的破坏自由经济，是政府横加干预所致。后来，经济学家陈坤耀当上了消委会主席后，好不容易才推翻了这个协议，使到银行运作逐渐返回符合自由市场条件。现在，接任人又把自由经济抛诸脑后，再对市场横加干预起来。

利率不同何来乱？

为甚么汇丰银行能在港一家独大？其实是拜当年的利率协议所赐。大家不妨想一想，当全港银行的利率是一样时，你的钱会存放在哪里？答案当然是汇丰。这是港英政府特别照顾英资的汇丰，培育汇丰成为本地的中央银行。

银行取消利率协议，不同银行可以付不同的存款利率，亦可以收取不同的贷款利率，这不是更好吗？不论是有存款又或是有贷款的消费者，都可以因应自己的风险承受能力和借贷条件，自由选择和比较，各适其适。这就是自由市场，又何来混乱之有？

消委会批评香港银行不跟随美国利率走势，更是无知的表现。如果不是金管局去年推出所谓的优化联系汇率新措施，香港银行的利率今日仍会很低，因为银行持续水浸。

至于超加、甚或追加利率对消费者不公平的指摘更是莫名其妙。实际上，对消费者而言，银行利率是高是低，对消费者是好还是坏，得看消费者是存款者还是借款人而定。利率高，对贷款者不利但对存款者有利，为何消委会只考虑到贷款者利益，忘记了银行客户中也有存款者？

还有，消委会批评银行突然追加利息，使贷款者失了预算，但它却好像忘了所谓追加，是美息已加而港息未加。为甚么消委会不去批评美国加息令香港贷款人失去了预算？
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苹果日报    陶杰2006-02-16        放下屠刀天庇连任


以周一岳为首的特区食福卫渔农杀鸡团伙，正磨刀霍霍，罔顾吴太等良好市民和爱护动物文明人士组织的呼声，执意滥杀宠物鸡禽，包括经庙祝传达神谕、恩庇苍生的圣禽「阿鸡」，传媒舆论、电台烽烟，正在激起公愤。

不说西方国家敬惜动物的高等文明价值国际主流，单由小农社会必定明白的中国玄学文化角度而论：大杀鸡禽百万，一刀滥切，周而岳始，连招魂鸡神也敢杀，积结恶业，百姓黎民必承受苦果。

因果循环，报应不爽。禽流感第一回合爆发，初次下令大杀鸡禽百万者，正是香港良心陈方安生。这一招到底是英国的彭定康隔洋传授，还是当陈太她阿姐在半山豪宅的麻雀桌上摸牌、一只涂了蔻丹的大拇指在来回紧紧揑抹着一只「一索」时得来的灵感，都无关重要。

事实是陈太以政务司司长之尊，统筹杀鸡大军血腥屠禽之后，她自己也突然仕途翻车，特首梦碎，黯然下台。

以中国式思维观之，这两件事恐非偶合，而是上苍神明之别有用心。今日曾荫权也在谋求连任，半途忽也冒出第二回合的杀鸡血腥大风暴。笃信天主教的曾荫权，到底也是中国人，中华玄学文化，精深博大，曾某是放任官僚杀鸡团伙胡来，还是要敬畏性灵？

「谁是我们的敌人，谁是我们的朋友？」此时此刻，大力教唆曾荫权挥舞菜刀、胡宰滥杀者，是一心想曾某横遭天谴、连任翻车，必是曾某之敌人。相反，苦口婆心呼吁曾荫权放下屠刀、立地顺成下届特首者，必是曾荫权的朋友，也是香港仔鸡神「阿鸡」的物主吴太的朋友，也是维护香港地运和六百万市民利益的香港朋友。

美国总统尚且一年一度，有白宫特赦火鸡的仁善传统，曾荫权如果懂得西方民主文明的形象之道，就要马上把吴太和其它饲养鸡鹅宠物的善良市民，着其带领着心爱的鸡鹅，邀请前来礼宾府，开一场动物爱心茶话会，亲自俯聆天地好生的真理，并指出敬爱生灵，也是天主耶和华的意思，中西文化的本源一致，然后对「阿鸡」等二百多只良禽，宣布特赦。

真正要扑杀毁灭的，是特区七年以来，正当国际潮流，民主日出，不但不挺颂一唱天下白，反在黑夜的角落不断鸡啄唔断、只识笃背脊打小报告、陀衰家累死董建华的奴才瘟鸡族。
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苹果日报    陶杰2006-02-16黄金冒险号        影 圣


如果这个世界尚有人文和良知，史匹堡的《慕尼黑》，应该是今年奥斯卡的最佳电影。

身为犹太人，史匹堡没有偏袒以色列。他超越了政治和宗教之争，在一片云海之巅俯瞰一个血腥仇杀的苍生。换一个庸手，导演一定利用对白滔滔不绝地让一个儒家模样的教书先生在说教：什么冤冤相报何时了、什么不该以暴易暴，一个党委书记在教育思想落后份子一样唠唠叨叨，像中国电影惯常的场面。

但史匹堡不同，他只用画面和电影语言，例如：男主角是以色列特工暗杀小组组长，接受了任务。刚开场时，他还是一个俊朗青年，一身正气，把巴游恐怖份子一个挨一个的杀死，到最后，脸上披了一层戾气，目露凶暴之光，虽然出师有名，报仇有道，然而民族主义的仇恨，硬是把人变成了鬼。

片中有一场戏，是男主角跟一个巴游年轻人对话，探讨生命和土地的尊严，电影最后，男主角在无言的忧伤中默默地忏悔，不止为了自己满手的血污，而是为这个生灵涂炭的罪孽世界。

到了这般意境，史匹堡开始沾了一丝俄国文豪——也是人类有史以来最伟大的小说家——杜思妥耶夫斯基的性灵。对话和忏悔，痛苦和沉思，是俄国大师笔掠苍生悲天悯人的心怀，史匹堡六十岁了，应该到了莎士比亚写《暴风雨》的绚烂黄昏。

一个导演最基本的要求是一个「说故事的人」——把一个故事讲得清清楚楚，这就及格毕业。

但是在「说故事的人」之上，一个优秀的导演还要成为「诗人」：镜头调度、影像语言、抒情如海、感性如诗。

导演做到这一级，不过是二级荣誉学位，再进一步，还要成为「哲人」：在作品中用千变万化的角度和千面万象的故事，探讨社会的公义和生死的哲理。

诗人导演之典范，法国意大利最多，如安东尼奥尼和高达，还有尚雷诺和贝托鲁奇。哲人导演，则有英国的希治阁、大卫连、烈尼史葛。欧陆重抒情，英国人比较理性深沉，电影中的诗人和哲人，英法海峡一水双分。

至于圣人导演，他的摄影机是摆在上帝的宝座之上的。电影史百年本只有日本的黑泽明有此光环，但史匹堡凭《舒特拉的名单》和《慕尼黑》，仁光所披，亦近此终极胜境。才华精绝的大师，终究叫人心折，Salute，向圣人敬礼。
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信报财经新闻    顾小培2006-02-16康和健        三个环保的发明


　　我家附近有一个小型的购物中心，其中有一间家庭式的中国杂货店。我经常在回家途中，顺便在那里买点东西。可能因为我是少数懂广东话的顾客，店主每次见到我，都喋喋不休地跟我闲话家常。最近见他愁眉苦脸，原因是因为收到市政府的一封律师信，平白无辜担上了他人犯错的后果。原来，在他的店旁的一间干洗店在过去三年，偷偷把用过的干洗液倒在店后山坡的草坪。现在，位于山坡下一间中学的运动场，草坪上渗出了干洗液。由于干洗液能损害肝和肾，市政府勒令干洗店主清理数以百吨计被染污了的泥土。干洗店主干脆宣告破产，关门大吉。结果，整个购物中心的商店要承接这个烂摊子，花费不菲。

　　目前最普遍的干洗液，是陶氏化工（Dow Chemical）在四十年代的发明品，叫四氯乙烯（Perchloroethylene）。在开始时，它是一种工业油污的洗洁剂（Degreasing Solvent），后来才被应用在干洗衣服上。由于它挥发性强，85%的干洗液最终是挥发到空气中；之后经一场雨，可由食水进入人体，接着，被肝内的P- 450细胞色素酶，转变为三氯乙酸。这是一个致癌物，可导致肝癌或肾癌。至于那些干洗店的员工，若皮肤接触了四氯乙烯，上皮层的角质细胞会坏死。若眼睛长期暴露在四氯乙烯的气体中，慢慢便会色盲，之后会因视觉神经受伤罹有永久性的视力障碍。此外，吸入了高浓度的四氯乙烯气体后，会出现哮喘。幸好，现在有一间叫GreenEarth的公司，发明了一个对人和环境都无毒的干洗剂，编号D5。宝洁（Procter & Gamble）公司已决定注入资金，出钱出力，推广D5。

　　第二个环保的发明，是德国BASF化工厂的科学家，从粟米中聚乳酸（Polyactic Acid）制成的塑料。这种塑料百分百可以被泥土中的细菌分解掉。BASF准备大力推广用聚乳酸造的环保塑料购物袋。

　　第三个环保发明是与抑制全球暖化（Global Warming）有关。由于我们每天都在燃烧煤、炭、石油，造出大量的二氧化炭，在大气层形成一个罩，包裹着地面发出的热。热力令海水的温度上升，因而出现了强烈的气流，形成风暴。另一方面，两极的冰山，也因全球暖化而开始溶解。所以，一切可以吸收空气中二氧化炭的物质，例如树木，都有环保的功能。现在发明了一种新的化学材料MOF-177，是一个炭锌的有机化合物。它可以吸入大量的二氧化炭，之后，在被加热后，有秩序地释放二氧化炭，供工业上使用，例如制造聚炭酸酯（Polycarbonate）类的塑料，或用在制一些有气的饮料。
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信报财经新闻    黄重光2006-02-16医疗        坐言起行


　　成功人生的最简单公式是「应该做的就做，不应该做的就不要做！」

　　这个简单不过的道理，还要人来教吗？不错，但世上最简单的，往往也是最难做的。人生成功与否，最终不决定于我们的心愿，而在于我们的「行为」，能够坐言起行，是成功人生的窍门。

　　不少人面对一个难题，就是「知易行难」；或者俗套一点地说：「讲就易过借火，做就难过登天」。故此，许多时候，一些建议的最后结果都是得个「讲」字。其实要「坐言起行」不难，重要的是我们要懂得如何从「整个人」出发。

　　「行为」的基础是「价值」，无论做什么事情，我们首要过第一关就是「自己」，也即是我们的「自尊」。面对不愿意做的事，有良好「自尊」的人，因为他们「自尊自重」，不容许他们这样做。「价值」也指人生价值，持守清晰高贵人生价值的人，行事为人都会以他们持守的价值为依归。所以「价值」是行为的「守护者」和「指路明灯」。

　　「行为」的推动力或动机，是在于「情」。心中充满快乐和爱，自然推动我们作出关怀、体谅和舍己的行为；充满勇敢，使我们无惧挑战和挫折。但若心中被悲哀支配，我们便没有能力向前奔走；被恐惧支配，我们便会懦弱退缩；被愤怒和恨意支配，我们便会作出伤害别人和自己的行为。

　　「行为」的设计师是「观察」。「观察」包括我们的思考和看事物的方法和结论。例如一个缺乏创意、消极和片面看事物的人，在挫折中，只会看见「失去的」，却看不见「还有的」；在挑战中，只会看见「失败」，却看不见「成功」；在危机中，只会看见「危」而看不见「机」。

　　其实，「行为」与「价值」、「情绪」和「观察」有着循环和瞬间不断互动的关系。不少人把「心」和「行为」分开，认为「心」或「心理」是「内在」和「抽象」的东西，「行为」却是「外在」和具体的。其实人的行为总有原因，问题是自己能否了解和操控，很多人都曾慨叹「身不由己」，应做的行为做不来，不应做的却做很多，结果一生失败和痛苦。

　　能够有效支配自己的行为，秘诀就是以正确的「价值」为本，全面和准确的「观察」为主导，快乐勇敢的「情绪」为动力，结果他们能够「坐言起行」，活出成功快乐的人生。
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南方日报    任明2006-02-16健康观察        含不含“反式脂肪酸”谁说了算


针对麦当劳公开承认其在美国所售薯条中的危害物质比以前增加三成一事，麦当劳中国公司于2月11日晚11点多给记者发来声明称，麦当劳在中国大陆地区所售薯条使用的是不含反式脂肪酸的橄榄油。

这句话的“最关键词”是什么?我以为不是什么“反式脂肪酸”这样古里古怪的词，而是“橄榄油”。小小的薯条竟能用每斤高达数百元的“橄榄油”，真令人表示怀疑。托女儿的福，也被迫去过几次麦当劳。在这样的新闻面前，我有些不自在，真是世事难料。

然而很快，“橄榄油”被麦当劳自己推翻了，12日上午麦当劳中国公司又紧急更改声明称，其使用的不是橄榄油而是棕榈油。《京华时报》报道说，据记者了解，棕榈油的英文名为Palmoil，橄榄油的英文名是Oliveoil，二者差异很大。对此，麦当劳方面的解释为“翻译错误”。看到这样的解释，我想中国的初中生可以去抢麦当劳翻译的饭碗了。

我的疑问在继续，麦当劳在美国使用什么油呢?总不会是我们的菜籽油吧?在麦当劳方面的认识中，橄榄油不含 “反式脂肪酸”，棕榈油也不含“反式脂肪酸”。但是，经美国去年年底启用的新方法检测显示，在每份麦当劳薯条中，反式脂肪酸含量从过去的6克增加到8克，整体脂肪酸总含量从过去的25克增加到30克。从逻辑上说，这就证明，美国人吃的麦当劳薯条不可能用上这两种油。

连欧美最常见的油都不用，难道麦当劳在美国用的是“地沟油”，所以一检就检出了不合时宜的数据?我马上捂住了自己的嘴———这不合逻辑。那么问题出在什么地方呢?新闻中的一句话提醒了我：中国疾病预防控制中心营养与食品安全所研究员杨月欣表示，目前我国对于反式脂肪酸的含量没有相应标准，也没有检测反式脂肪酸的方法。营养与食品安全所正准备向国家有关部门申请立项，对反式脂肪酸检测标准及方法进行研究。麦当劳进入中国多年，各种用于饮食的技术日新月异，各种新品种的食品也层出不穷。按理，有关的检验技术也应该像美国那样与时俱进，以自己的检验来证明食品安全，顺便也看看麦当劳有没有说谎———因为最新技术的缺失，我们无法判断橄榄油和棕榈油这两种“西方油”究竟含不含“反式脂肪酸”，也就给判断洋快餐的诚意增加了最大的障碍。

我不担心引进这些最新技术的资金和时间，我担心的是“部门”的态度。以“地沟油”为例，对于“地沟油”的检验，我们有充分的技术，甚至老百姓仅凭味觉就能查个八x九x不离十，可我们的“地沟油”问题一直很严重———问题不是出在资金和时间上。这未免让人大为泄气。